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TeamViewer：自举远程访问软件成为欧洲2019年最大科技IPO
2005年创立的远程桌面工具，无风险投资实现盈利增长，以8.7亿欧元出售给Permira，随后上市成为欧洲2019年最大科技IPO。
TeamViewer AG
做的是什么生意
Remote-access and support software that lets users connect to and control computers over the internet; free for individual use, with businesses paying subscription fees.
起因
TeamViewer was founded in 2005 and grew into one of the most widely installed remote-access tools in the world (SiliconANGLE). The model split the market: the software was free for individual users, while companies paid for remote IT support and collaboration (money.bg). CEO Oliver Steil later told Reuters: 'Our business has been profitable from the start.'
经过
In 2014 British private equity firm Permira bought TeamViewer for €870 million (Reuters). Under Permira the company moved to a subscription-only model, launched an enterprise version in 2018 and kept compounding: 2018 sales of €230 million with €121 million EBITDA, and 2019 revenue guided to €310–320 million with EBITDA of €177–183 million (Reuters). It employed about 800 people.
结果
In September 2019 TeamViewer listed on the Frankfurt Stock Exchange in what was called Europe's biggest tech IPO of the year: shares priced at €26.25, Permira's share sale raised about €2.21 billion, and the market valued the company at around €5.25 billion (money.bg, SiliconANGLE). The IPO sold only existing shares — the company said it needed no fresh capital (Reuters).
背景
TeamViewer开发远程访问和支持软件，用户可通过互联网连接和控制计算机。成立于2005年，成为全球安装最多的远程工具之一——SiliconANGLE统计，截至2019年9月，超过20亿台设备使用，每天处理4000万次会话，产品被90%以上的财富500强企业使用。
该策略是免费增值模式：个人免费使用，企业支付订阅费获得IT支持和协作（money.bg）。这种模式让软件无需销售团队就能传播，公司也一直保持盈利——CEO Oliver Steil在2019年告诉路透社“业务从一开始就盈利”。Permira在2014年以8.7亿欧元收购了公司；到2018年营收达2.3亿欧元，EBITDA 1.21亿欧元，2019年预计在3.1亿至3.2亿欧元。
2019年9月，TeamViewer在法兰克福证券交易所上市，成为欧洲当年最大科技IPO。股价为26.25欧元，Permira出售股份筹资约22.1亿欧元，市场估值约52.5亿欧元。由于IPO仅出售现有股份，公司未获得资金——Steil称TeamViewer不需要新资金。
这件事要成立，得有什么
- 免费增值分割——个人免费、企业付费——使软件无需企业销售团队就能病毒式传播。
- 从一开始就盈利意味着TeamViewer无需风险投资，也从未为了增长而稀释股权。
- 持续增长的使用量（到2019年超过20亿台设备）使Permira的退出成为规模故事，而非转型故事。
- IPO仅出售现有股份，证明了运营业务真正不需要新资本。
可借鉴之处
面向个人免费、企业付费的模式可以在没有风险投资的情况下持续增长；从一开始就盈利意味着IPO卖出的是增长，而非救赎故事。
后续进展
截至2019年9月25日，TeamViewer是法兰克福证券交易所的上市公司——欧洲当年最大科技IPO，估值约52.5亿欧元，Permira仍是多数股东。尽管认购超预期，股价在早期交易中跌破26.25欧元的发行价（money.bg）。公司继续扩展到企业远程管理和增强现实支持领域，管理层预计到2023年其潜在市场规模将从约100亿欧元增长两倍。
资料来源
- German software firm TeamViewer to float on stock exchange in September
- Remote assistance cloud software firm TeamViewer to raise up to $2.54B in IPO
- Акциите на TeamViewer падат леко след най-голямото европейско IPO през годината
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轮到你了
你刚读完一家。说说你在做什么，看看谁在赌同一件事。
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