Ascend Elements对IRA拨款的豪赌：融资5.42亿美元，能源部撤资，2026年破产

Ascend Elements将锂离子电池回收成黑粉，然后提炼成前驱体（pCAM）、正极活性材料（CAM）和碳酸锂，用于新电动汽车电池，工厂位于佐治亚州卡温顿和肯塔基州霍普金斯维尔。

认为美国联邦拨款加上IRA的45X生产税收抵免，能在报废电池充足之前，让美国回收正极材料实现盈利。

约5.42亿美元D轮（2023年9月宣布），由BlackRock的Decarbonization Partners领投，加上早期融资；联邦拨款总计4.18亿美元，包括用于肯塔基工厂的3.16亿美元能源部拨款，其中约2.06亿美元已提取，其余被取消。

2015年由伍斯特理工学院教授王岩和博士后Eric Gratz创立，当时名为Battery Resourcers，其水法到正极工艺在WPI实验室开发；公司于2022年1月更名为Ascend Elements。2022年10月，能源部为其在肯塔基州霍普金斯维尔的约10亿美元正极前驱体工厂（Apex 1）授予3.16亿美元拨款；同年开工。

2023年9月，Ascend宣布由BlackRock的Decarbonization Partners领投5.42亿美元D轮，加上早前能源部拨款，目标是肯塔基工厂年产2万吨pCAM，本田和SK Battery America为客户。2024年10月24日，财政部和国税局最终确定IRA第45X节先进制造业生产税收抵免规则，对国内生产合格电池组件和关键矿物给予税收抵免。但Apex 1的建设在2024年停工；2025年2月，Ascend与能源部双方同意取消一项1.64亿美元的CAM拨款，理由是市场状况变化；2025年10月，能源部终止了剩余的约3.16亿美元拨款（已拨付2.06亿美元），这是超过7亿美元制造业拨款取消的一部分。承包商Turner-Kokosing合资公司于2025年4月起诉Ascend拖欠1.38亿美元工程款。

破产重组：Ascend于2026年4月9日向德克萨斯州南区法院自愿申请破产。2026年6月4日，破产法院批准Turner-Kokosing合资公司以3170万美元收购在建的Apex 1工厂，该报价遭到同行回收商American Battery Technology Company的质疑；2025年接任的CEO Linh Austin公开表示，公司“有着长期财务和运营管理不善的历史，其未来充满疑问。”

监管窗口明确：IRA第45X节生产税收抵免（2024年10月24日最终规则）和4.18亿美元能源部拨款，旨在让美国利用回收原料生产电池材料变得可行。

赌注明确且有日期：Ascend在报废电池浪潮到来之前，投资约10亿美元在肯塔基建厂，年产能2万吨pCAM，理由是本田、SK和政府资金。

逆转是监管性的且有据可查：能源部于2025年2月取消1.64亿美元CAM拨款，2025年10月取消剩余约3.16亿美元，公司突然面临超过1亿美元的项目资金缺口。

结局是终局性的：2026年4月9日申请破产，工厂在2026年6月的法院拍卖中以3170万美元售出，新任CEO公开归咎于多年财务和运营管理不善。

当补贴成为商业计划，拨款取消就成了一场流动性危机：Ascend在原料需求到来之前，用联邦资金建起十亿美元产能，资金停供时没有退路。

截至2026年6月16日，Ascend Elements处于破产保护状态，其肯塔基工厂已售出：2026年6月4日，法院批准Turner-Kokosing合资公司以3170万美元收购Apex 1工厂，尽管回收商American Battery Technology Company提出反对；TKJV，即未获付款的建筑商，曾于2025年4月起诉Ascend索赔1.38亿美元。佐治亚州卡温顿碳酸锂生产线的命运尚未确定——该生产线在2025年6月曾是北美唯一的回收碳酸锂来源。2025年接任的CEO Linh Austin将责任归咎于多年管理不善，加上联邦资金被取消。