Ultrahuman押注免订阅智能戒指，有望挑战Oura；融资3500万美元，FY25实现盈利

代谢健康可穿戴设备：Ring Air智能戒指、M1连续血糖监测仪、居家血液检测（Blood Vision）以及居家健康传感器。

消费者会选择无订阅费的戒指而非Oura，并持续购买CGM和血液检测，将一个设备转变为多设备健康平台。

1750万美元（2021年8月）+ 3500万美元B轮（2024年3月）+ 1亿卢比风险债务（2025年11月）

2019年在班加罗尔由前Zomato高管Mohit Kumar和Vatsal Singhal创立，他们曾将物流初创公司Runnr卖给Zomato。公司从连续血糖监测起步，2022年7月推出首款智能戒指，2023年6月推出更薄的Ring Air。

2021年8月融资1750万美元，2024年3月融资3500万美元，投资方包括Blume、Steadview、Nexus、Alpha Wave和Zomato创始人Deepinder Goyal。扩展到100多个市场，开设了规划年产2亿美元收入的“UltraFactory”，并宣称公司层面实现盈利；其代谢评分研究发表在《自然》杂志上。2025年，美国国际贸易委员会裁定Ring Air侵犯Oura一项专利，从10月21日起可能面临美国进口禁令；Ultrahuman重新设计了戒指并恢复发货。

FY25（截至2025年3月）营收增长约5倍至5.647亿卢比，首次实现净利润7150万卢比；其中Ring Air贡献5.16亿卢比。2025年11月，公司获得1亿卢比风险债务，并计划融资1亿美元以上股权，以重新设计的产品在美国与Oura继续竞争。

戒指免费追踪功能与Oura的付费会员形成差异化，恰逢订阅疲劳期。

戒指与CGM的交叉销售从4%跃升至约20%，验证了多设备漏斗理论。

在增长资本之前实现盈利，让Ultrahuman能按自身节奏扩张。

FY25在营收增长5倍的同时首次实现盈利，表明模式不仅能增长，还能复利。

无订阅硬件切入可以击败订阅制霸主，前提是设备能引导用户转向更高利润的服务——但专利会让全球扩张变成一场法律战，而非仅仅销售战。

截至2025年11月19日，Ultrahuman处于扩张期：从Alteria Capital获得1亿卢比风险债务，1亿美元以上股权融资筹备中，重新设计的Ring Air在ITC专利裁决后恢复在美国发货。FY25营收为5.647亿卢比，利润7150万卢比；美国贡献大部分销售，而印度营收下降3%至1510万卢比。公司仍位居全球第二，仅次于Oura，扩张重点在美国、英国和中东。