分水岭赌注：披露规则让碳会计成必买品；1亿美元C轮，估值18亿美元

企业软件，用于衡量公司完整碳足迹（范围1-3）、生成审计就绪的可持续发展报告、运行减排项目，并提供碳信用和清洁电力购买的市场。

碳披露将从自愿承诺转向强制、审计级报告——使碳会计变成合规必买品。

2024年2月完成1亿美元C轮融资，估值18亿美元，由Greenoaks领投；据CNBC，披露总融资额2.39亿美元。

Watershed于2019年在旧金山成立，创始人是Christian Anderson、Taylor Francis和Avi Itskovich，他们是Stripe的工程师，看到做出净零承诺的公司没有严格的方法来衡量排放。在2022年的B轮融资时，其客户管理约2000万吨二氧化碳当量。创始赌注是气候披露将遵循财务会计的道路——最初自愿，后来法律强制。

强制要求如期而至。欧盟《企业可持续发展报告指令》使2024年成为近12000家公司受政府强制气候披露的第一年，加州SB 253（2023年签署）将首次排放报告截止日期定为2026年。2024年2月，Watershed在Greenoaks领投下完成1亿美元C轮融资，估值18亿美元，成为气候软件领域最有价值的公司，客户包括General Mills、Carlyle、BBVA、Paramount、Block以及美国六大银行中的四家，这些客户运营管理约4.79亿吨二氧化碳当量，一年内增长超过10倍。

截至2026年9月仍在扩展：2025年5月，Watershed将其CEDA排放数据库免费开放为Open CEDA；2025年10月，推出AI加速的SB 261气候风险报告和针对SB 253的保证担保计划；2026年8月，正在为2026年11月10日法律规定的首次申报截止日期推销工具，届时有70家财富500强客户在其范围内。

做出净零承诺的公司缺乏严格的排放衡量方法，而监管机构明显正走向强制披露。

欧盟CSRD（2024年首个报告年）和加州SB 253（2026年11月首次申报）将自愿气候会计转变为数千家公司的法律义务。

前Stripe创始人将金融科技级数据工程应用于排放，2023年收购CEDA为Watershed带来了专有的多区域排放数据。

Watershed的1亿美元C轮融资（估值18亿美元）表明投资者认为披露授权将创造持久的软件类别。

其客户管理的排放增长至约4.79亿吨二氧化碳当量，在申报截止日期前为平台提供了规模和锁定效应。

当法规明显即将到来时，构建截止日期将迫使企业购买的产品——并让数据足够可靠，以在法律落地后经受住审计师的考验。

截至2026年9月，Watershed正朝着其押注的截止日期扩展：加州SB 253首次申报将于2026年11月10日到期，范围3报告和有限保证紧随其后在2027年，Watershed销售AI加速的SB 261报告以及针对SB 253的保证担保计划（如果客户未能通过第三方验证，则免除最高25万美元费用）。它还在2025年5月将其CEDA排放数据库作为Open CEDA向公众开放，并获Amazon、WWF和PCAF背书，继续服务包括70家财富500强在内的企业客户。