La apuesta por la supervivencia de Chipper Cash: primer flujo de caja libre positivo en el cuarto trimestre de 2025

Chipper Cash es una plataforma de pagos transfronterizos fundada en 2018 por Ham Serunjogi y Maijid Moujaled, que ofrece transferencias entre particulares instantáneas y de bajo coste, remesas, pago de facturas y tarjetas virtuales en dólares estadounidenses en varios países africanos, Estados Unidos y el Reino Unido.

Sobrevivir sin capital riesgo: recortar costes, concentrarse en las remesas y las tarjetas en dólares, y alcanzar un flujo de caja libre positivo antes de que se agote la pista de financiación.

Cientos de millones de dólares recaudados de inversores como Ribbit Capital, Bezos Expeditions y, en 2021, una ampliación liderada por FTX, que llevó a Chipper a una valoración superior a los 2000 millones de dólares antes de que el colapso de FTX la redujera a 1250 millones; el cambio de rumbo de 2025-2026 se financió internamente, sin que se haya divulgado ninguna ronda nueva.

Ham Serunjogi, ugandés, y Maijid Moujaled, ghanés, fundaron Chipper Cash en 2018 para hacer que el movimiento transfronterizo de dinero fuera tan sencillo como chatear. La propuesta funcionó: Ribbit Capital, Bezos Expeditions y una ampliación de 2021 liderada por FTX respaldaron el proyecto con cientos de millones de dólares y la empresa alcanzó una valoración superior a los 2000 millones de dólares; después quebró FTX y el accionariado y la valoración de Chipper cayeron con ella.

Los años siguientes fueron de reestructuración, no una historia de crecimiento. Chipper presentaba sus cuentas en dólares estadounidenses mientras obtenía la mayor parte de sus ingresos en nairas nigerianas, y entre 2022 y 2025 la naira se depreció más del 70 % frente al dólar, convirtiendo el crecimiento local en pérdidas denominadas en dólares. La empresa recortó costes, reestructuró sus equipos y se concentró en los flujos que seguían siendo rentables: las remesas desde Estados Unidos y la demanda de tarjetas virtuales en dólares ante la pérdida de acceso de los nigerianos a los pagos internacionales con tarjeta. En el cuarto trimestre de 2025, Chipper logró su primer trimestre con flujo de caja libre positivo, y el consejero delegado, Ham Serunjogi, atribuyó el logro a una ejecución disciplinada y a lo que calificó como algunas de las decisiones más difíciles en la historia de la empresa.

El cambio de rumbo se mantuvo en 2026: los informes posteriores al hito del cuarto trimestre de 2025 situaban la pista de financiación de Chipper en unos 24 meses, y la empresa afirmó estar posicionada para un crecimiento sostenible en lugar de para la supervivencia. Después llegó un nuevo golpe: el Banco Central de Nigeria revocó 46 licencias de bancos microfinancieros con efecto desde el 1 de julio de 2026, entre ellas la de Iwade Microfinance Bank, que el contrato de usuario de Chipper nombra como el banco que liquida sus transferencias nacionales en Nigeria. Los clientes informaron de que no podían acceder a la aplicación, y TheCable señaló que Chipper no había reaccionado públicamente.

Serunjogi y Moujaled crearon la aplicación para que fuera esencial para los usuarios transfronterizos, lo que mantuvo un volumen de pagos real y repetible incluso cuando el entusiasmo en torno a la empresa se desmoronó.

La realidad cambiaria obligó a centrarse: con la naira cayendo más del 70 % frente al dólar desde 2022, solo los ingresos por remesas y tarjetas en dólares podían mantener vivo el negocio denominado en dólares.

Recortaron la base de costes para ajustarla a los ingresos en lugar de captar capital para cubrir el déficit, alcanzando un flujo de caja libre positivo sin que se divulgara ninguna ronda nueva, algo poco habitual en el fintech africano después de 2022.

La reestructuración se centró en el problema de los clientes —los nigerianos que perdían acceso a las tarjetas internacionales—, de modo que el producto de supervivencia fue también un producto de crecimiento.

Cuando se cierra el grifo de la financiación, la unidad que te salva es el producto por el que los usuarios pagan en moneda fuerte: el cambio de rumbo de Chipper provino de las remesas y las tarjetas en dólares, no de nuevas rondas de inversores.

A fecha de 2026-09-06, Chipper Cash tiene flujo de caja positivo tras su hito del cuarto trimestre de 2025, con informes que estiman una pista de financiación de unos 24 meses, y sigue facilitando más de 250 000 transacciones al día para más de cinco millones de usuarios, según TheCable. La revocación en julio de 2026 de la licencia de Iwade Microfinance Bank —el banco de liquidación nombrado en el contrato de usuario de Chipper— provocó quejas de los clientes por el acceso y sigue sin resolverse públicamente; que Chipper pueda trasladar su liquidación nigeriana a otro banco sin perder usuarios decidirá si el cambio de rumbo sobrevive al golpe regulatorio.