BVNK、MiCAライセンスでステーブルコイン・レールに賭け、Mastercardが最大18億ドルで買収

BVNKは、企業がブロックチェーンと従来のレールをまたいでステーブルコインおよび法定通貨の支払いを送金・受領・決済できるよう、単一のAPIを提供している。グローバル給与、マーケットプレイスの支払い、加盟店決済、トレジャリーの資金フローに対応する。

MiCAのライセンス制度によって、コンプライアンス準拠のステーブルコイン・レールが企業の金を払うインフラになると賭けた。つまりBVNKは、規制のない過去ではなく、規制された未来に向けて構築した。

Tiger Globalが主導した4,000万米ドルのシリーズA（2022年5月）、Haun Venturesが主導しCoinbase VenturesとDRW Venture Capitalが参加した5,000万米ドルのシリーズB（2024年12月）。

2021年にロンドンでJesse Hemson-StruthersとDonald Jacksonによって設立された。両氏はそれ以前に、現地通貨を集めて暗号資産に換え、新たな現地通貨に換金することで資金を移動させるグローバル決済ネットワークを構築していた。同社は2022年5月にTiger Global主導の4,000万ドルのシリーズAを行うまで外部資金を調達しなかった。

BVNKは2024年12月にHaun Ventures主導（Coinbase VenturesとDRW Venture Capitalが参加）の5,000万ドルのシリーズBを調達し、米国オフィスを開設、年間換算処理額を100億ドルから300億ドルへ拡大し、Deel、Rapyd、Trust Payments、続いてVisa、Worldpay、dLocalと契約した。2026年2月には、MiCAの下でマルタのMFSAから暗号資産サービスプロバイダー（CASP）ライセンスを取得し、EEA全域でパスポート可能となった。これに加え、EMIライセンスとリトアニアのCENTROlink経由の直接SEPAアクセスも保有している。

買収：Mastercardは2026年3月17日にBVNKを最大18億ドル（3億ドルの条件付き支払いを含む）で買収する確定契約を発表し、2026年8月3日に買収を完了した。BVNKはMastercardのステーブルコイン・インフラ部門として維持される。

規制上の追い風は日付が特定できる。MiCAは2024年6月30日からステーブルコイン発行者に、2024年12月30日からCASPに適用され、ステーブルコイン・サービス向けの認可されたEU市場を創出した。

賭けは会社の中に読み取れる。BVNKは規制されていない取引量を追うのではなく、意図的にライセンス（EMI、SEPAアクセス、そしてMFSAのCASP）を取得した。

実績は具体的である。4,000万ドルのシリーズA（2022年）、5,000万ドルのシリーズB（2024年12月）、年間換算処理額100億ドルから300億ドル、DeelやRapydからVisa、Worldpay、dLocalに至る著名顧客。

結果は具体的である。Mastercardによる最大18億ドルの買収（2026年3月17日発表、2026年8月3日完了）は、今年最大級のフィンテック・イグジットの一つである。

市場がまさにライセンス制になろうとするとき、いち早く規制されたインフラになったスタートアップは、その堀（moat）に対して買収される。コンプライアンスが買収プレミアムに変わったのである。

2026年9月2日時点で、BVNKはMastercardの内部で事業を営んでいる。買収は2026年3月17日の確定契約を経て2026年8月3日に完了し、対価総額は3億ドルの条件付き支払いを含む最大18億ドルである。BVNKは既存の事業と顧客は影響を受けないと述べ、Mastercardの決済リーチ、カード機能、新たなグローバル資金移動機能を顧客に提供する一方、MastercardはB2B決済、支払い、決済、トレジャリーの資金フローにわたるステーブルコインおよびトークン化資産のユースケースにこの技術を活用している。