Axioのチェックアウト・クレジットへの賭け：AmazonがBNPLレンダーを約1億5000万〜2億ドルで買収、2025年9月に完了

ベンガルールを拠点とするデジタルレンダー（Capital Floatとして創業）。規制対象のノンバンク金融会社（NBFC）として運営され、eコマース・プラットフォームのチェックアウト時に、後払い（BNPL）と少額の個人ローンを提供している。

規制対象のNBFCが、2回のクリックと5秒で与信判断を行い、銀行が無視するインド人に対してチェックアウト時に安全に融資できる——Amazon規模の流通があれば、BNPLはビジネスになるという賭けだった。

2013年にベンガルールでSashank RishyasringaとGaurav HindujaによってCapFloat/Capital Floatとして設立された同社は、テクノロジー主導のローン組成・与信プラットフォームを通じて中小企業に融資していた。インドの低いクレジットカード普及率と、少額融資を採算に乗せることへの銀行の消極姿勢により、ほとんどの消費者はチェックアウト時の分割払い手段を持てなかった。

2018年、創業者らはパーソナルファイナンスアプリWalnutの60%を取得して消費者向け融資に参入し、2022年にAxioの名称でブランドを刷新した。Axioはオンライン加盟店とともにBNPLを開拓し、Amazon Pay Laterを支える6年間の提携を築いた。同社は1000万人以上の顧客、AUM（運用資産残高）2,200クロール・ルピー、FY24の損失は86%縮小して18クロール・ルピー、収入は384クロール・ルピーだったと報告している（Entrepreneur India）。Amazonは2018年にまず8%の株式を取得し、2024年8月にはSmbhav Venture Fundから2,000万ドルの投資を追加したうえで、2024年12月に買収契約に署名した。

RBIの承認を経て、Amazonは2025年9月4日に買収を完了し、Axioは経営陣を維持したままAmazon Indiaの100%子会社となった。取引に詳しい関係者によれば、その規模は1億5000万〜2億ドルで、Amazonのインドにおける比較的大型の案件の一つである。

従来の銀行は、小口の消費者ローンや事業者ローンを採算が取れないと見なし、インドではチェックアウト時の与信がほぼ存在しない状態だった。

Axioの規制対象NBFCライセンスにより、銀行パートナーに依存せず、自ら与信を組成・保有することが可能だった。

2018年のWalnut買収により、Axioは消費者向けアプリを手に入れ、迅速なチェックアウト時BNPL与信に特化する決断をした。

Amazon Pay Laterでの6年間が、このモデルが規模で機能することを証明した。買収完了前に1000万人以上の顧客に到達した。

Amazonは、すでに依存していたこの能力を買収し、スタートアップをインド融資戦略の中核へと変えた。

すでにチェックアウトを握る流通パートナーは、与信能力を戦略的資産に変え得る——買収者はローン債権だけでなく、ライセンスとモデルを買うのである。

2025年9月4日時点で、Axioは共同創業者と経営陣を擁したまま、Amazon Indiaの100%子会社として運営されている。Amazonは、この買収によりAmazon Pay Laterのチェックアウト金融とタームローンの能力が強化され、より多くの顧客や中小企業への融資拡大が可能になると述べた。YourStoryは、BNPL、ターム型消費者ローン、マーケットプレイス出品者向けの運転資金枠の計画を報じた。創業者らは次のステップを、デジタル融資を次の1億人のインド人に届けることだと位置づけた。