a16z가 투자한 커스터디 스타트업 엔트로피, 약 2700만 달러 반환하고 2026년 사업 종료

엔트로피는 셀프 커스터디 암호화폐 도구를 만든다. 사용자는 다자간 연산, 임계값 암호학, 신뢰 실행 환경을 활용해 블록체인 전반에서 자산을 예치·관리하면서 시간 제한 조건 같은 자체 규칙을 설정할 수 있다. 이후 회사는 암호화폐 자동화 워크플로 플랫폼으로 피벗했다.

사용자들이 신뢰할 수 있는 커스터디언보다 셀프 커스터디 암호화폐를 선호할 것이라는 베팅이었다. 즉 다자간 연산과 프로그래밍 가능한 규칙으로 키를 보관하는 방식이 벤처 규모로 성장할 수 있다는 것이었다.

195만 달러 프리시드(2022년 1월)에 더해 a16z crypto가 주도한 2500만 달러 시드(2022년 6월)를 유치했으며, 총액은 약 2700만 달러다.

턱스 퍼시픽은 2021년 파이어블록스와 코인베이스 같은 중앙화된 암호화폐 커스터디언에 대한 탈중앙화 대안으로 엔트로피를 창업했다. 회사는 2022년 1월 195만 달러 프리시드를 유치하고 2022년 6월 a16z crypto가 주도한 2500만 달러 시드를 유치했으며, 드래곤플라이 캐피털, 이더리얼 벤처스, 배리언트, 코인베이스 벤처스, 로봇 벤처스, 인플렉션, 코메라비 펀드가 참여해 총 조달액은 약 2700만 달러가 되었다. 최초 제품은 다자간 연산을 사용해 사용자가 체인 전반에서 암호화폐를 예치·관리하면서 시간 제한 조건 같은 자체 규칙을 구현할 수 있게 했다.

4년, 여러 차례의 피벗, 두 차례의 정리해고를 거친 뒤 엔트로피의 최신 제품은 암호화폐 자동화 플랫폼이었다. n8n이나 자피어와 비슷하지만 암호화폐용이며, 임계값 암호학을 통한 자동 서명, 신뢰 실행 환경에서의 안전한 연산, AI 통합을 갖췄다. 퍼시픽은 초기 피드백 요청에서 사업 모델이 벤처 규모가 아니라는 점이 드러났으며, 창의적인 전진 방안을 찾거나 한 번 더 피벗하는 것 중 하나를 선택해야 했다고 썼다.

2026년 1월 24일 퍼시픽은 X에 엔트로피를 청산하고 남은 자본을 투자자들에게 반환하겠다고 게시하며, 암호화폐에서 힘든 4년을 보낸 뒤 문을 닫을 때가 되었다고 말했다. 더 블록, 코인텔레그래프, 체인캐처는 2026년 1월 25~26일 이 종료를 보도했다. 더 블록 프로는 맥락으로 2025년 암호화폐 벤처 딜 건수가 전년 대비 약 60% 감소했다고 언급했다.

엔트로피는 프로그래밍 가능한 규칙을 갖춘 셀프 커스터디라는 실제 기술적 쐐기에 베팅했지만, 접근 가능한 시장은 작게 유지됐고 그 쐐기는 벤처 규모의 제품이 되지 못했다.

4년, 여러 차례의 피벗, 두 차례의 정리해고는 제품-시장 적합성을 향한 긴 탐색을 보여준다. 종료는 모델이 벤처 규모가 아니라는 명시적 피드백 확인 이후에야 이루어졌다.

남은 자본을 소진하지 않고 투자자들에게 반환한 것은 팀과 평판의 옵션 가치를 보존했으며, 이는 암호화폐 청산에서 드문 규율이다.

거시적 맥락도 중요했다. 2025년 암호화폐 딜 건수가 전년 대비 약 60% 감소한 상황에서 a16z가 투자한 실험조차 재차 자금을 조달하기 어려웠다. 타이밍도 모델의 일부다.

기술만으로는 사업이 아니다. 피드백이 엔트로피의 시장이 벤처 규모가 아님을 보여주자 창업자는 피벗하는 대신 자본을 반환했다. 질서 있는 종료는 신뢰와 선택 가능성을 보존한다.

2026년 1월 26일 기준 엔트로피는 사업 종료를 발표하고 남은 자본을 투자자들에게 반환하고 있었다. 퍼시픽은 암호화폐에서 벗어나 피벗하기 전에 휴식을 취할 계획이며, 호르몬 전달에 관한 제약 연구에 관심이 있다고 말했다. 이번 종료는 더 블록 프로에 따르면 암호화폐 벤처 딜 건수가 전년 대비 약 60% 감소한 해에 뒤따른 것이며, 같은 주에 코인텔레그래프에 따르면 a16z가 투자한 파캐스터는 네이너의 인수 속에 투자자들에게 1억 8000만 달러의 자본을 반환하겠다고 밝혔다. 엔트로피의 서비스는 매각되지 않고 폐쇄되고 있었다.