Metsera aposta em GLP-1 mensal; Pfizer pagou cerca de US$ 10 bilhões

A Metsera desenvolve novos medicamentos para perda de peso e doenças metabólicas: está desenvolvendo peptídeos análogos de hormônios estimuladores de nutrientes (NuSH) injetáveis e orais, com o ativo principal MET-097i sendo um GLP-1 de ação ultralonga visando dosagem uma vez por semana ou até uma vez por mês; o pipeline também inclui o análogo de amilina MET-233i e dois candidatos orais de GLP-1.

Aposta de que o GLP-1 de ação ultralonga possibilita dosagem mensal e melhor tolerabilidade; a plataforma e a conveniência justificaram US$ 10 bilhões.

Série A de US$ 290 milhões (2024-04) + Série B de US$ 215 milhões (2024-11); o IPO levantou cerca de US$ 275 milhões (precificado em 2025-01-30, US$ 18 por ação).

Em 2022, a Arch Venture Partners e a Population Health Partners fundaram a Metsera durante o inverno de financiamento da biofarmacêutica, visando medicamentos de próxima geração para perda de peso e doenças metabólicas; em 2024-04, saiu do modo stealth com uma Série A de US$ 290 milhões, e em 2024-11 levantou US$ 215 milhões em Série B; em 2025-01-30, precificou seu IPO a US$ 18 por ação, e no dia seguinte listou-se na Nasdaq (纳斯达克) sob o ticker MTSR, levantando cerca de US$ 275 milhões.

O núcleo do pipeline, MET-097i, é um GLP-1 de ação ultralonga (plataforma HALO, meia-vida de cerca de 380 horas): em 2025-09, foram divulgados os resultados do estudo VESPER-1 de Fase 2b com 239 participantes, em que a dose mais alta de 1,2 mg administrada semanalmente por 28 semanas alcançou perda de peso de 14,1% corrigida pelo placebo, com indivíduos ultrapassando 26%, e apenas 2 participantes descontinuaram devido a eventos adversos. Em 2025-09-22, a Pfizer anunciou inicialmente uma aquisição a US$ 47,50 por ação (valor base de cerca de US$ 4,9 bilhões, mais até US$ 22,50 por ação em pagamentos por marcos); em 11-07, revisou a oferta para US$ 65,60 por ação em dinheiro mais até US$ 20,65 em CVR, para um valor patrimonial total de cerca de US$ 10 bilhões, e em 11-13 a transação foi concluída.

Adquirida: a Metsera foi incorporada à Pfizer em 2025-11-13, tornando-se uma subsidiária integral e sendo deslistada; o MET-097i foi renomeado PF-08653944 (PF'3944). Os resultados top-line do VESPER-3 de Fase 2b de dosagem mensal divulgados em 2026-02 mostraram que o grupo de dose mais alta alcançou perda de peso de 12,3% corrigida pelo placebo ao longo de 28 semanas; a Pfizer incluiu a dose de manutenção mensal de 9,6 mg na Fase 3 e planejou cerca de 10 estudos de Fase 3.

Diferenciação clara: dosagem conveniente (de semanal para mensal, de injeção para oral) aborda o ponto de dor da adesão.

Cadência clínica rápida: stealth em 2024, listada em 2025, dados de Fase 2b em setembro; os marcos impulsionaram a avaliação.

Ativos de plataforma mais valiosos: a Pfizer comprou o MET-097i mais as plataformas HALO/MOMENTUM, disposta a pagar prêmio.

Necessidade clara do comprador: o GLP-1 oral da Pfizer falhou duas vezes; a aquisição era o único caminho rápido, então a oferta chegou a cerca de US$ 10 bilhões.

Diferencie-se pela frequência de dosagem: engenharia de meia-vida mais dosagem mensal reescreve a experiência do usuário; comprove uma métrica quantificável, e a avaliação acompanha.

Em 2026-09-01: a Pfizer concluiu a aquisição da Metsera em 2025-11-13, e a Metsera foi deslistada e integrada à Pfizer; o MET-097i (PF-08653944 / PF'3944), como núcleo do pipeline de perda de peso da Pfizer, está prosseguindo conforme planejado com cerca de 10 estudos de Fase 3 (VESPER-4/5/6, etc.) após resultados top-line positivos do VESPER-3 de dosagem mensal, incluindo um regime de dose de manutenção mensal de 9,6 mg.