Teladoc pagou US$ 65 milhões pela empresa de testes domiciliares Catapult como uma 'tuck-in'

A Teladoc é uma provedora de telemedicina de capital aberto; a Catapult é uma empresa de testes domiciliares sediada em Dallas

Exames de bem-estar domiciliares — sinais vitais, amostras de sangue, consultas virtuais com enfermeiros — podem ancorar cuidados preventivos integrados e estabilizar o núcleo da Teladoc

US$ 65 milhões, todo em dinheiro

O diagnóstico domiciliar explodiu durante a pandemia e depois se consolidou em ondas: dezenas de negócios começando pela compra da Kit pela Ro em 2021, a venda da Truepill para a LetsGetChecked por US$ 525 milhões, a aquisição e venda da Imaware, os negócios da Thirty Madison com a Nurx e a Pill Club, e a onda de três empresas da Everly Health em 2021.

A Teladoc — ainda carregando o peso de sua compra de US$ 18,5 bilhões da Livongo em 2020, um prejuízo histórico de US$ 13,7 bilhões em 2022, em grande parte devido à baixa contábil da Livongo, e um valor de mercado abaixo de US$ 2 bilhões — concordou, em fevereiro de 2025, em comprar a Catapult Health por US$ 65 milhões em dinheiro. Analistas da Leerink chamaram o negócio de 'um tuck-in lógico', mas alertaram que 'dado o que tem sido um histórico irregular de fusões e aquisições, consideramos que os tuck-ins são razoáveis, mas também observamos que o maior impulsionador da melhora no desempenho das ações continua sendo estabilizar/melhorar o núcleo.'

Exames preventivos domiciliares ampliam o atendimento virtual da Teladoc de consultas por doença para a detecção de rotina.

US$ 65 milhões em dinheiro é deliberadamente pequeno diante do erro de US$ 18,5 bilhões da Livongo — um tuck-in, não uma transformação.

Os testes domiciliares estavam se consolidando em torno dos pares da Teladoc, tornando a inação a opção mais arriscada.

Os analistas vincularam abertamente o valor do negócio à correção do negócio principal, não à receita de US$ 30 milhões da Catapult.

O segundo ato de um gigante em uma categoria costuma começar com pequenos tuck-ins em dinheiro, em vez de outra aposta ambiciosa — mas o negócio principal ainda define o veredito.

Esperava-se que o negócio fosse concluído no primeiro trimestre de 2025. A Leerink destacou que o encaixe ainda precisava ser comprovado e que a estabilização do núcleo continuava sendo o verdadeiro impulsionador das ações.