Teladoc pagó 65 millones de dólares por la empresa de pruebas domiciliarias Catapult como una 'compra complementaria'

Teladoc es un proveedor de telemedicina que cotiza en bolsa; Catapult es una empresa de pruebas domiciliarias con sede en Dallas

Los exámenes de bienestar a domicilio —signos vitales, muestras de sangre, consultas virtuales con enfermería— pueden anclar una atención preventiva integrada y estabilizar el negocio central de Teladoc

65 millones de dólares, todo en efectivo

Los diagnósticos domiciliarios florecieron durante la pandemia y luego se consolidaron en oleadas: decenas de operaciones que comenzaron con la compra de Kit por parte de Ro en 2021, Truepill a LetsGetChecked por 525 millones de dólares, la adquisición y venta de Imaware, las operaciones de Thirty Madison con Nurx y Pill Club, y la racha de tres empresas de Everly Health en 2021.

Teladoc —que aún carga con el peso de su compra de Livongo por 18.500 millones de dólares en 2020, una pérdida histórica de 13.700 millones de dólares en 2022 debida en su mayor parte al deterioro de Livongo, y una capitalización bursátil inferior a 2.000 millones de dólares— acordó en febrero de 2025 comprar Catapult Health por 65 millones de dólares en efectivo. Los analistas de Leerink la calificaron como 'una operación complementaria lógica', pero advirtieron que 'dado lo que ha sido un historial irregular de fusiones y adquisiciones, consideramos que las compras complementarias son razonables, pero también señalamos que el principal motor de una mejora en el rendimiento de la acción sigue siendo estabilizar y mejorar el negocio central'.

Los exámenes preventivos a domicilio amplían la atención virtual de Teladoc desde las consultas por enfermedad hacia la detección rutinaria.

65 millones de dólares en efectivo es deliberadamente pequeño frente al error de 18.500 millones de dólares de Livongo: una compra complementaria, no una transformación.

Las pruebas domiciliarias se estaban consolidando en torno a los pares de Teladoc, lo que hacía de quedarse quieto la opción más riesgosa.

Los analistas vincularon abiertamente el valor de la operación con la corrección del negocio central, no con los 30 millones de dólares en ingresos de Catapult.

El segundo acto de un gigante en una categoría suele comenzar con pequeñas compras complementarias en efectivo en lugar de otro proyecto ambicioso, pero el negocio central sigue dictando el veredicto.

Se esperaba que la operación se cerrara en el primer trimestre de 2025. Leerink señaló que aún faltaba demostrar la idoneidad de la operación y que estabilizar el negocio central seguía siendo el verdadero motor de la acción.