Axelspace 押注廉價微型衛星能讓太空變得平凡；IPO 一天內翻倍

設計、製造並營運微型衛星：為客戶執行客製化任務（AxelLiner），以及自有地球觀測衛星星座，銷售影像與服務（AxelGlobe）。

以消費級零件打造的衛星，能每日拍攝地球影像，成本低到足以讓影像成為普通的商業投入，進而為私人星座提供資金。

Yuya Nakamura 在東京大學攻讀研究所時，協助開發了三顆微型衛星，其中包括 CubeSats。2008 年他剛畢業便創立 Axelspace，願景是「Space within Your Reach」（太空觸手可及）。

在完成十一顆客戶衛星後，該公司發射了自家的 GRUS 光學衛星——目前有五顆正以 2.5 公尺解析度為 AxelGlobe 拍攝影像，精細程度足以辨識停放的飛機。營收仍偏重政府業務：在日本防衛省的星座計畫下，它是唯一的光學影像供應商，影像合約價值 436 億日圓（不含稅）。GRUS-3A 於 2025 年 6 月發射，用以驗證衛星平台，供下一代 GRUS-3 使用；計畫在截至 2027 年 5 月的會計年度前，最多發射七顆 2.2 公尺衛星。

2025 年 8 月 13 日在東證成長市場上市，每股 375 日圓；開盤 751 日圓，交易區間 653 至 788 日圓，收盤 674 日圓（+80%），市值 431.7 億日圓，首日成交額 256.9 億日圓——這是日本第五家上市的太空新創公司，當天日經指數創下歷史新高。

消費級零件加上自家設計，壓低了衛星成本卻未犧牲能力——護城河是成本曲線，而非單一發明。

雙軌模式形成對沖：AxelLiner 的客製衛星業務支付帳單並精進技術，而 AxelGlobe 承載星座的上行空間。

政府錨定需求降低了建設風險——作為唯一光學供應商的 436 億日圓防衛省影像合約，涵蓋了數年的星座營運。

日本上市窗口完成了其餘部分：創紀錄的市場與渴望第五家企業上市的太空產業，使該股首日定價達公開價格的兩倍。

在能證明礦藏之前先賣鏟子：先為他人打造衛星，直到技術便宜且經過驗證，再以這份信譽為自家星座與資料業務提供資金。

截至 2026 年中，Axelspace 正在執行 GRUS-3 計畫，計畫在截至 2027 年 5 月的會計年度前最多發射七次，以提升 AxelGlobe 的重訪率。營收仍以政府計畫為核心——NEDO 的星座基礎設施 K 計畫與日本太空戰略基金——而與 Pale Blue 的合約則暗示了新興的商業示範服務。該股交易價遠高於 375 日圓的公開價格，管理層所述的下一項考驗，是將更便宜、更頻繁的影像銷售給金融、房地產與資源開發領域，並邁向獲利。