Konfío 的數據信貸押注：已為 8 萬家墨西哥中小企業提供融資，如今正爭取銀行牌照

一家墨西哥金融科技公司，向遭傳統銀行拒於門外的小型與中型企業提供營運資金貸款、企業信用卡及支付終端融資。

押注稅務發票數據結合機器學習，能有利可圖地為墨西哥信用紀錄空白的中小企業授信——並且押注一個經過驗證的資產組合，隨後足以支撐規模化轉型為銀行。

截至 2021 年 E 輪融資，股權融資約 2.35 億美元，另有債務融資額度；13 輪融資的總募資額約 11 億美元

由前銀行家 David Arana 與工程師 Francisco Padilla 於 2013 年創立，起因是他們看到墨西哥的結構性缺口：99% 的墨西哥公司是中小企業，而大多數無法取得正式信貸。他們最初提供的貸款上限約為 15 萬墨西哥披索，對象是銀行不願觸及的微型企業。

Konfío 在 Kaszek、QED 及其他投資方的支持下成長，並於 2021 年 9 月成為墨西哥第四家獨角獸，估值達 13 億美元，此前完成了一輪 1.1 億美元的 E 輪擴展融資，投資方包括 SoftBank。十多年間，它向約 8 萬家公司撥款近 1,000 億墨西哥披索，其中超過 80% 的客戶是透過該平台首次取得企業信貸；管理層表示，公司在過去兩年已跨越獲利門檻。

仍在營運並持續擴張：Konfío 已申請銀行牌照（於 2023 年向 CNBV 遞件），以降低資金成本並提供存款、支付及資金管理產品，並預計在 2026 年至 2028 年間新增 440 億墨西哥披索的中小企業信貸，以及再多 8.5 萬家公司。

替代數據（SAT 發票）解決了使中小企業無法獲得銀行服務的資訊問題，且無須等待正式的信用局紀錄存在。

切入點很窄——向最小型企業提供營運資金貸款——這是銀行所忽視、大型金融科技公司所忽略的領域。

每筆貸款都產生更多行為數據，改善授信與催收，並形成日益擴大的護城河。

在取得銀行牌照前實現獲利，賦予公司籌碼：牌照是擴張，而非救援。

該模式的風險在於集中於單一監管與總體經濟環境，而申請銀行牌照之舉正是為了分散此風險。

當某個客群在傳統規則下無法獲得銀行服務時，可依據已經產生的替代訊號進行授信——在此即為稅務發票。一個表現良好的資產組合，隨後便能支撐更低成本的資金。

截至 2026 年 9 月，Konfío 仍在營運、已實現獲利，並處於墨西哥銀行牌照的最終監管階段。它在沒有實體分行的情況下服務墨西哥全部 32 個州的企業，已為約 8 萬家公司提供融資，金額近 1,000 億墨西哥披索，並目標在 2028 年前新增 440 億墨西哥披索的信貸及 8.5 萬名新借款人，將自身定位為墨西哥第八大中小企業貸款資產組合。