MoMo：越南錢包轉型超級應用的豪賭引來30億美元收購要約

MoMo是越南最大的數位支付平台：一個電子錢包與金融服務超級應用，向全國逾3,000萬用戶提供支付、轉帳、儲蓄、保險、投資及商戶解決方案。

賭的是越南的支付市場終將整合為一個本地超級應用——錢包加上儲蓄、保險與投資——並在2024年實現盈利，為約30億美元的退出做好準備。

MoMo創立於2010年，從一個電子錢包成長為越南主導性的數位支付公司。路透社於2026年4月報導，該公司在多年優先追求用戶增長與生態擴張之後，於2024年轉為盈利——這一從「不惜一切代價追求增長」的轉變之所以重要，是因為全球投資者已不再為虧損的金融科技公司買單。

2026年4月，路透社報導MoMo正在探索戰略選項，包括引入新股東，估值超過20億美元，並由Jefferies與摩根士丹利就與潛在買家的談判提供顧問服務。2026年6月22日，DealStreetAsia報導，投資者正洽談從現有股東手中收購MoMo最多50%的股權——交易結構為老股轉讓而非增資——估值最高約30億美元。

實現盈利且備受追捧：在經歷以增長為先的十年後，MoMo自2024年起報告盈利，而到2026年6月，潛在買家正競購最多50%的現有股份，估值最高約30億美元——這將躋身越南近年來最大的金融科技股份交易之列。截至asOf日期，尚未有任何交易被宣布。

品類領導地位：憑藉逾3,000萬用戶及2025年第一季約55億筆交易，MoMo是希望布局越南快速增長之數位支付市場的外國投資者的天然載體。

越南的增長空間：路透社引述的e-Conomy SEA預測顯示，越南數位支付總交易額（GTV）將從約1,500億美元（2024年）增長至2030年的3,000億至4,000億美元，擴大了領導者的可觸及市場。

盈利改變了算式：據路透社報導，2024年的盈利使MoMo在一個不再僅以增長論英雄的市場中具備了投資價值。

整合式生態系統：儲蓄、保險與投資整合於同一應用之內，提升了每用戶收入，而無需另付客戶獲取成本。

老股轉讓結構適合各方：出售現有股份讓早期投資者得以退出，既不稀釋公司股權，也不強迫公司進行IPO。

在新興市場金融科技領域，只有當增長轉化為盈利時，退出算式才會改變：MoMo花了多年時間建立起逾3,000萬用戶，而正是2024年的盈利使約30億美元的老股轉讓變得可行。

截至2026-06-24，尚無交易完成：DealStreetAsia於6月22日的報導描述了以最高約30億美元收購最多50%現有股份的談判，此前路透社4月報導MoMo正探索超過20億美元的選項，並由Jefferies與摩根士丹利提供顧問服務。MoMo仍經營著越南領先的電子錢包——逾3,000萬用戶，2025年第一季約55億筆交易——並自2024年起持續盈利。未解問題：哪些買家最終承諾、最終價格為何，以及隨著MoMo將其增長時代的用戶基礎變現，每用戶約100美元能否得到驗證。