Anghami的阿拉伯优先流媒体赌注：首个阿拉伯SPAC上市，随后OSN私有化收购

Anghami是一家总部位于阿布扎比的音乐和娱乐流媒体平台，服务于MENA地区，提供音乐、播客和视频，以阿拉伯优先的内容、离线下载和运营商计费订阅，覆盖16个国家。

如果目录、语言和计费方式本地化，MENA用户就会为流媒体付费——阿拉伯优先内容和运营商支付可以击败全球平台。

通过SPAC上市，企业价值约2.2亿美元（2022年）；OSN投资5500万美元（2024年）；华纳兄弟探索公司向大股东OSN投资5700万美元（2025年）

Anghami由Eddy Maroun和Elie Habib于2012年在贝鲁特创立，成为MENA地区最大的音乐平台，上市时宣称占有58%的市场份额。2022年2月，它与SPAC公司Vistas Media Acquisition Company合并，并在纳斯达克上市，成为25年来首家在纳斯达克上市的阿拉伯科技公司。

上市时公司估值约2.2亿美元。Anghami报告拥有超过7500万用户、7200万首歌曲和20万个播客，并与本地唱片公司合作授权阿拉伯语内容。上市后股价表现不佳；2024年，沙特广播公司MBC持有13.7%股份，Anghami与OSN+合并业务，OSN集团投资5500万美元成为控股股东。

Anghami仍然活跃且持续增长：2025财年收入增长27%至9930万美元，付费用户超过350万，注册用户超过1.3亿，但视频授权仍对盈利能力造成压力。2026年7月，控股股东OSN提议以每股3.39美元的价格将公司私有化，该提议有待特别委员会和批准。

全球流媒体平台将阿拉伯音乐视为附属内容，而Anghami把它作为主打产品，授权地区唱片公司并构建本地化体验。

运营商计费消除了信用卡壁垒，让无现金和银行服务不足的用户可以通过手机账单订阅。

率先进入并专注于区域，让Anghami占据了市场领先份额——上市时宣称58%——即使面对Spotify和Apple Music。

但一个区域小型流媒体无法在支出上超过全球平台，独立的上市公司最终需要更大的所有者：OSN，现在提议将其私有化。

本地优先可以在份额上击败全球巨头，但上市并非退出：Anghami引领MENA流媒体，最终却被其大股东私有化收购。

截至2026年7月，Anghami仍在纳斯达克上市运营，等待OSN提案的审查。持有约67%股份的OSN提出以每股3.39美元的现金收购将其私有化；Anghami董事会任命了三名独立董事组成特别委员会评估该要约，并声明尚未达成最终协议。公司报告2025财年收入为9930万美元，增长27%，付费用户超过350万，注册用户超过1.3亿，覆盖MENA地区。