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Aplazo押注店内BNPL成为墨西哥的默认支付方式，1.5万商户，沃尔玛
Aplazo将墨西哥的分期付款习惯数字化，瞄准没有信用卡的89%人群：15,000家商户，2.23亿美元线上交易量，沃尔玛独家合作
Aplazo
做的是什么生意
Mexican buy-now-pay-later fintech: gives shoppers a virtual card to split purchases into biweekly installments at 15,000 physical and online merchants, with credit approved in under four minutes.
启动资金：~US$100M equity: $27M Series A (Nov 2021, Oak HC/FT), $45M Series B (May 2024, QED Investors); ~US$100M debt, incl. $35.5M BBVA Spark line (Feb 2025).
起因
Founded in February 2020 in Mexico City by Ángel Peña (former Morgan Stanley investment banker) and Alexander Wieland (ex-Uber, ex-Lime Mexico GM). The diagnosis: only 11% of Mexicans had a credit card, yet 70% of card transactions were installment plans — the 89% without cards were locked out of a payment behavior they already preferred. The pandemic hit right after launch, making credit risk hard to model, but 90% of retail sales stayed physical.
经过
An MVP in a shoe store led to product-market fit; revenue tripled in the year to May 2024 while delinquency rates were cut in half, which founders credit to AI underwriting each transaction. A $45M Series B led by QED Investors (May 2024) valued the near-cash-flow-breakeven company as it passed ~10,000 merchants; a $35.5M BBVA Spark line followed in Feb 2025 and a Conekta partnership in Sept 2025. In early Nov 2025 Aplazo closed an online exclusivity with Walmart (launching with 1.5M pre-approved credits) and signed Aeroméxico, bus lines and supermarkets; merchants saw +60% average tickets and +30% conversion.
结果
Still running and scaling: present in all 32 Mexican states with ~15,000 merchants, 300,000+ monthly app downloads, US$223M annual online volume (15% share), and a stated target of profitability in 2026.
背景
Aplazo是一家墨西哥先买后付金融科技公司，2020年2月由Ángel Peña和Alexander Wieland创立，源于一个简单的观察：只有11%的墨西哥人有信用卡，但70%的卡交易已是分期付款。他们的赌注是，在实体销售点、为没有信用记录的人提供数字化分期服务，可能使BNPL成为墨西哥的默认支付方式，并成为更广泛金融服务的垫脚石。
切入点是线下，而非线上。创始人亲自站在小商店的收银台后提供分期信贷；在一家运动鞋店的第一天，他们发放的两笔贷款占该店当日营收的28%，被拒绝的顾客带着亲戚回来。疫情来袭时，90%的销售仍发生在实体店，因此Aplazo保持全渠道聚焦，商户数从2024年5月的约1万家增长到2025年12月的约1.5万家，信用决策在四分钟内完成。
资金和验证随之而来：2021年11月2700万美元A轮，2024年5月由QED Investors领投4500万美元B轮（此前营收增长两倍，坏账因AI风控而减半），以及包括2025年2月BBVA Spark的3550万美元授信在内的约1亿美元债务。2025年11月，获得沃尔玛线上独家合作（150万预批信用），并签约墨西哥航空、巴士公司和超市，同时报告月应用下载量超30万，年线上交易额2.23亿美元，市场份额15%。
截至2025年底，该公司业务覆盖墨西哥全部32个州，员工约150人，计划在2026年实现盈利，然后扩展到相邻信贷产品——仍然押注墨西哥的BNPL是一条金融普惠之路，而不只是一个支付功能。
这件事要成立，得有什么
- 数据是决定性的：11%的持卡率与根深蒂固的分期文化并存，意味着那89%没有卡的人是一个未被触及的信贷市场。
- 先线下契合了墨西哥零售90%以上是实体销售的现实，避免了与电商BNPL既有玩家的正面竞争。
- 用AI把控风控，让Aplazo在坏账减半的同时交易量增长两倍，使信贷风险变得可银行化。
- 拿下沃尔玛和墨西哥航空，将小店故事升级为国家级基础设施，验证了BNPL作为默认支付方式的可行性。
可借鉴之处
赌在已有的支付习惯上：墨西哥人本就习惯分期付款；Aplazo为那89%没有卡的人将其数字化。在实体零售占主导的地方，先做实体店比先做电商更有效。
后续进展
截至2026年9月，Aplazo在墨西哥各地运营并扩张，拥有约15,000家商户，月应用下载量超30万，年线上支付量2.23亿美元。2025年11月与沃尔玛达成线上独家合作，并与Conekta、EBANX和墨西哥航空建立伙伴关系。公司自2020年以来累计股权融资约1亿美元、债务约1亿美元，并将2026年盈利作为近期目标；截至asOf日期，尚未进行C轮融资。
资料来源
- Aplazo is using buy now, pay later as a stepping stone to financial ubiquity in Mexico
- Aplazo proyecta alcanzar rentabilidad en 2026 tras alianza con Walmart: Alexander Wieland
- EBANX enables APLAZO's BNPL payments in Mexico
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轮到你了
你刚读完一家。说说你在做什么，看看谁在赌同一件事。
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