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Babylon Health：2023年人工智能优先的初级保健独角兽破产并拆卖
这家伦敦远程医疗独角兽估值曾接近20亿美元，2023年8月进入美国Chapter 7和英国破产管理程序；资产出售给eMed。
Babylon Health
做的是什么生意
Digital-first primary care: an AI symptom-assessment app, video appointments with clinicians and value-based care contracts with the NHS and US insurers.
起因
Founded in London in 2013 by Ali Parsa, Babylon built an app that used AI for symptom assessment and booked video appointments with clinicians. Backed by the founders of DeepMind and by health insurers, it signed a ten-year deal to build digital health services for the city of Wolverhampton.
经过
Babylon rode the telehealth boom: it went public in October 2021 through a $4.2B SPAC and expanded aggressively in the US, buying health kiosk company Higi Health and adding value-based care patients. Growth outran economics — 2022 revenue hit $1B against a $221M net loss, and the Q1 2023 loss more than doubled year on year. In the UK it lost major contracts, including Wolverhampton, while a UK clinician's patient-safety concerns drew regulator attention. A take-private rescue by digital neurotherapy company MindMaze and creditor AlbaCore collapsed in August 2023.
结果
Gone: in August 2023 Babylon's US business entered Chapter 7 liquidation, its shares were delisted from the NYSE with a market capitalization of roughly $5,000, and on August 30 its UK subsidiary went into administration, with most remaining assets sold to eMed Healthcare. Shareholders received no payment.
背景
Babylon Health于2013年由Ali Parsa在伦敦创立，承诺将医生诊所装进每个人的口袋：AI症状评估聊天机器人、视频问诊，以及与NHS和保险公司的基于价值的护理合同。得到DeepMind创始人和健康保险公司的支持，其英国诊所服务了约70万患者，包括与沃尔夫汉普顿市的十年合同。
该公司随后押注资本可以买时间。2021年10月通过42亿美元的SPAC合并上市，并扩展到美国，收购了健康亭公司Higi Health，并签约了基于价值的护理患者。2022年收入达到10亿美元，但净亏损2.21亿美元，2023年第一季度亏损同比增加一倍以上。在国内市场，Babylon失去了包括沃尔夫汉普顿在内的主要NHS相关合同，临床医生多年来对安全和治理的担忧引起了监管机构的注意。
终结来得很快。涉及MindMaze和债权人AlbaCore的私有化救援于2023年8月失败。Babylon的美国业务进入Chapter 7清算，其纽约证券交易所上市的股票变得几乎一文不值，8月30日英国子公司进入破产管理程序，Alvarez & Marsal将大部分剩余资产出售给美国公司eMed Healthcare。A类股东未获得任何付款。
这件事要成立，得有什么
- 上市过早：2021年SPAC筹集资金是基于未来盈亏平衡的承诺，而不是基于当前的经济性。
- 合同作为增长：每笔NHS或保险交易增加了患者和收入，而亏损扩大，掩盖了没有利润的事实。
- 对国内市场依赖：失去沃尔夫汉普顿NHS合同损害了收入和英国扩张故事的可信度。
- 银行家救援：最后一线生机依赖于AlbaCore，其债务优先于股权——当交易失败时，股东排在最后。
可借鉴之处
没有单位经济性的增长是对未来融资的借贷：Babylon收入10亿美元却亏损2.21亿美元，当SPAC资金停止时，任何AI叙事都无法支付其临床医生和合同。
后续进展
截至2023年9月5日，eMed Healthcare UK已收购Babylon大部分剩余英国业务，包括一个预防性远程医疗服务，根据与Bupa和其他主要提供商的合同服务约70万人。Babylon GP at Hand，NHS线上优先诊所，不在出售范围内，仍由不同所有者运营。美国业务处于Chapter 7状态，奥斯汀办事处关闭，剩余Babylon实体预计将被清盘，A类股东不会获得付款。
资料来源
- The fall of Babylon: Failed telehealth startup once valued at $2B goes bankrupt, sold for parts
- Once a 'unicorn,' Babylon Health sells UK business to eMed via bankruptcy process
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轮到你了
你刚读完一家。说说你在做什么，看看谁在赌同一件事。
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