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Freepik：西班牙自主创业的图片平台，十年后出售多数股权
马拉加的 Freepik 将免费图片素材发展为 3000 万欧元营收，且无外部投资者，随后于 2020 年以约 2.6 亿欧元估值将多数股权售予 EQT。
Freepik (Freepik Company)
做的是什么生意
A graphic-assets platform and search engine for free and premium photos, vectors, icons, templates and mockups, monetized mainly by subscriptions.
起因
Freepik was founded in 2010 in Málaga by brothers Alejandro and Pablo Blanes together with Joaquín Cuenca, whose earlier startup Panoramio was bought by Google (Cadena SER, elEconomista). The founding pain was Alejandro's: he needed images for another business's website and found no cheap, simple source (TechRound). The first product aggregated free visual content from across the web; revenue began with advertising, then a contract to send users to Shutterstock, and finally premium subscriptions (Cadena SER).
经过
Freepik grew as a bootstrapped company — no external investment for its first decade (TechRound) — reaching about €30 million in revenue with the founders as the only significant shareholders (Cadena SER). In May 2020 Swedish private equity firm EQT bought a majority stake at a reported valuation of about €260 million, roughly eight times revenue and about 21 times EBITDA, one of the largest M&A operations in the Spanish market (Cadena SER, elEconomista, TechRound).
结果
Still running and growing: by 2021 Freepik reported 500,000 subscribers, 40M monthly users and 1.5B asset downloads (TechRound); revenue rose from €79M in 2022 to €88M in 2023 and was forecast to pass €100M in 2024 (20minutos/La Información). As of June 2026 the company, rebranded commercially as Magnific, counted 100M+ users and about 800,000 subscribers while pivoting hard to generative-AI tools (elEconomista).
背景
Freepik 于 2010 年在马拉加由 Alejandro 和 Pablo Blanes 兄弟携手 Joaquín Cuenca（此前创立的 Panoramio 被 Google 收购）共同创立。起初是一款免费视觉内容搜索引擎，缘于创始人找不到廉价便捷的图片之挫败，后来铺设自建图库和付费层。
收入路径缓步升级：先是广告，接着以推送方式引流至 Shutterstock，推出无限下载的付费订阅。公司十年未获外部投资，营收自 2020 年约 3000 万欧元增至 2021 年的两倍。2020 年 5 月，EQT 以约 2.6 亿欧元估值（约营收的 8 倍）买入多数股权，跻身西班牙初创企业大型交易之列。
收购后公司势能不减：订阅用户 2021 年已达 50 万、月活数千万、资产下载量 15 亿次，2022 年营收 7900 万欧元，2023 年 8800 万欧元，预计 2024 年将破亿。至 2026 年 6 月，公司已更名为 Magnific，并宣布全球用户突破 1 亿，订阅用户约80万，同时业务重心全面发力生成式 AI 工具。
这件事要成立，得有什么
- Freemium 符合市场需求：免费下载拉新用户，付费订阅变现专业用户，形成螺旋式增长。
- 十年自主创业倒逼盈利性增长，使 EQT 入场前公司已累积 3000 万欧元营收，零外部股东。
- 切点在于先将搜索引擎工具化再自建内容，在聚合免费资源积累用户后，才逐步搭建有审核的图库和高级服务。
- EQT 2020 年的控投参股（约 8 倍营收）印证了内容平台同样能享受软件类估值，为后续行业树立标杆。
可借鉴之处
先验证再设墙：让免费用户先体验产品，再对重度用户收费——同时保持长期盈利，让首次资本运作成为对创始人友好的变现，而不是被迫融资。
后续进展
截至 2026 年 6 月 17 日，公司（自 2024 年收购 AI 图像放大器 Magnific 后，商业品牌更名为更好叫卖的 Magnific）全球用户过亿，订阅用户约 80 万，素材数超 2.5 亿，EQT 持股比例约 53%。受生成式 AI 对图片库市场的冲击，公司转向 AI 创作工具，并于 2026 年 6 月启动一项覆盖西班牙 111 名员工（约占三成）的重组计划（ERE），官方称需因应商业模式重塑。
资料来源
- Meet Joaquin Cuenca Abela, CEO at Freepik: A Tech Startup Providing Freemium Illustrations
- Un fondo sueco compra Freepik, el 'google' español de las imágenes
- Freepik prevé cerrar este año con más de 100 millones de ingresos en pleno giro hacia la IA
- ¿Cómo termina la startup de España más exitosa con un ERE para el 30% de la plantilla?
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轮到你了
你刚读完一家。说说你在做什么，看看谁在赌同一件事。
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