Innospace的混合火箭赌注熬过了30秒坠毁——所有客户都没走

Innospace设计和制造小型运载火箭：Hanbit-Nano可将最高90公斤的载荷送入巴西Alcântara的太阳同步轨道，计划中的Hanbit-Micro（170公斤）和Hanbit-Mini（1300公斤），外加SAEBIT亚轨道科学飞行和自有小卫星业务。

混合石蜡/液氧加液甲烷发动机，从巴西发射，会比SpaceX式全套自主研发更快赢得小卫星客户

Innospace于2024年7月在韩国KOSDAQ上市，定价每股43,300韩元（约30美元）；CEO Kim表示，像SpaceX那样完全内部化一切需要约1万亿韩元，因此公司在国内融资，并尽可能快地推进最小可行方案。

Kim Soo-jong于2017年4月离职，独自模拟了五个月，然后在同年9月创立Innospace。鉴于韩国国内资金池和出口规则（外资公司须变更为外国公司），他的结论是追求最小可行目标并采取最快路径，而不是照搬SpaceX的全栈自建模式。

Innospace开发了石蜡/液氧混合发动机，于2024年7月在KOSDAQ上市，股价43,300韩元，并为巴西发射预定了商业载荷。Hanbit-Nano于当地时间2025年12月22日晚上10:13从Alcântara升空，此前原定11月的日期已三次推迟；大约30秒时，异常导致飞行器在安全区内坠落，无人员伤亡。网络直播中断，载荷丢失，次日股价下跌近29%至10,710韩元。

与巴西CENIPA的联合调查于2026年3月17日公布，追溯解体原因是燃烧气体从密封件泄漏，此前燃烧室前盖在巴西现场拆卸后重新压缩；陆上回收的碎片实现了目视确认。Innospace将设计改为两端可开启金属盖，保留了每一位卫星客户，并预定了2026年Q3的复飞，届时也将搭载其INNOSAT-0卫星；公司还增设卫星部门及SAEBIT亚轨道飞行，计划到2028年超过年发射10次实现盈亏平衡。

混合推进降低了第一级的成本和风险，使小型韩国团队得以实现商业飞行，同时液甲烷上面级保持了任务灵活性。

从巴西赤道附近发射场发射提供了入轨效率，让Innospace在没有国内轨道发射场的情况下服务客户。

将坠毁定义为服务失败并首先道歉，把最糟的发射结果转化为客户留存胜局。

陆上碎片让调查人员目视确认了故障密封件，将模糊的失败转化为可修复的设计变更，并明确了复飞路径。

当首飞失败时，坦诚是留住客户的工具：Innospace以客户为先的道歉保住了所有合同，调查显示故障出在重新装配过程，而不是物理原理。

截至2026年4月中旬，Innospace正为2026年Q3在巴西的第二次Hanbit-Nano发射做准备，采用重新设计的可开启金属燃烧室盖；当月成立的卫星部门计划在同一航班上搭载INNOSAT-0。SAEBIT亚轨道火箭计划于2026年7月在巴西进行首次测试。公司在巴西、澳大利亚和葡萄牙拥有发射场，正与阿联酋洽谈，目标是到2028年每年60次发射，并在年发射超过10次时实现盈亏平衡；CEO Kim表示，投资者态度已转向“咱们再试一次”。