档案库 · 开发与企业工具 · 财务决策 · 2002–2012
Qualtrics：盈利十年不融资，然后拿到7000万美元首轮投资
自助式调查软件从犹他州地下室起步，迅速实现盈利，十年拒绝风险投资，2012年获得7000万美元首轮融资。
Qualtrics
做的是什么生意
Self-serve survey and data-analysis software for enterprise research: customers design and run sophisticated studies without hiring an outside firm or involving IT.
启动资金：None for the first decade: started in the family basement and profitable almost immediately.
起因
Qualtrics was founded in 2002 in Provo, Utah by Ryan Smith, his brother Jared, their father Scott and Stuart Orgill. Ryan spent four years bootstrapping from his dad's basement; low overhead helped the company reach profitability almost immediately, and growth picked up after the 2008–09 crash as companies pushed to become more data-driven.
经过
Venture investors began circling around year five, and Smith says he fielded roughly 100 calls from VCs and investment groups before agreeing to any deal. In May 2012, after a decade of profitable bootstrapped operation, Accel and Sequoia led a $70M Series A — Qualtrics' first institutional investment — when it had 4,000+ enterprise customers, 600 universities, about 200 staff, and plans to hire 250 more.
结果
The long-bootstrap bet compounded: by 2018 Qualtrics had about 9,000 business customers and revenue above $400M, and SAP agreed to buy it for $8B in cash days before a planned IPO.
背景
Qualtrics于2002年在犹他州普罗沃由Ryan Smith、他的兄弟Jared、他们的父亲Scott以及Stuart Orgill共同创立。Ryan花了四年时间在父亲的地下室里白手起家，低成本开销使公司几乎立即实现盈利。其产品是自助式调查和数据分析软件，让公司无需雇佣外部机构或涉及IT部门就能开展复杂的市场调研。
在公司成立约五年时，风投开始纷纷找上门；Smith说他接到了大约100个来自风投和投资集团的电话，才同意任何交易。2012年5月，在盈利运营十年后，Accel和Sequoia领投了7000万美元的A轮融资——这是Qualtrics的首笔机构投资。当时该公司拥有4000多家企业客户，包括Microsoft、Toyota、GEICO，以及600所大学，约200名员工，并计划再招聘250人。
增长持续加速：据Entrepreneur报道，2012年营收为4800万美元，拥有5000家客户，其中一半是财富100强公司，以及前100名商学院中的96所。到2018年，Qualtrics拥有约9000家企业客户，营收超过4亿美元，SAP同意在计划IPO前几天以80亿美元现金收购该公司。
这件事要成立，得有什么
- 不融资迫使公司在扩张前实现产品市场契合：Ryan Smith的框架是先“做好”，后“做大”。
- 从成立第一天起就盈利，让创始人有底气拒绝了大约100个主动上门的风投，直到他们能选择合作伙伴，最终在2012年选择了Accel和Sequoia。
- 自助式软件击败了昂贵的外部调研公司，使Qualtrics从大学市场扩展到一半的财富100强企业。
- 等待十年意味着首轮融资是基于证据定价：2012年4800万美元的营收和5000家客户为7000万美元的A轮融资提供了有力背书。
可借鉴之处
一家能够在不融资的情况下盈利增长的公司，可以选择何时以及向谁融资；在扩张前找到产品市场契合点是实现巨大退出的关键。
后续进展
SAP于2018年11月宣布以80亿美元现金收购Qualtrics，抢在Qualtrics计划IPO之前；Qualtrics后来在纳斯达克上市，2023年3月SAP同意将其控股权出售给Silver Lake和CPP Investments组成的财团，该财团以约125亿美元将Qualtrics私有化——这是不到五年内的第二次收购。Ryan Smith（时任执行董事长）将此交易视为打造“下一个伟大的企业云平台”的下一步。
资料来源
- Qualtrics Raises $70M From Accel And Sequoia: "The Biggest Software Company You Haven't Heard Of"?
- When to Say No to Venture Capital
- SAP to buy Qualtrics for $8 billion
- Silver Lake and CPP Investments to acquire Qualtrics for $12.5 billion
发现哪里写错了？告诉我们。
轮到你了
你刚读完一家。说说你在做什么，看看谁在赌同一件事。
免费账号 · 3 次免费提问 · 不用绑卡