Vinted的买家付费C2C赌注：二手优先，收入8.134亿欧元，估值超50亿欧元

Vinted运营着一个覆盖欧洲的二手服装和家居用品点对点市场：卖家免费上架和销售，买家支付保护费，集团还通过Vinted Go物流和Vinted Pay支付部门进一步变现。

如果市场保持C2C，二手可以成为时尚的首选：卖家免费上架，买家支付3-8%的费用，物流和支付内置。

2021年5月由EQT Growth领投的2.5亿欧元全股权F轮（Accel、Burda、Insight、Lightspeed、Sprints跟投），投前估值35亿欧元，此前在2019年底估值10亿美元；2024年10月由TPG领投的3.4亿欧元二次发售，估值50亿欧元。

Vinted于2008年在维尔纽斯成立，起因是Milda Mitkutė在搬家前请程序员朋友Justas Janauskas帮忙清理衣橱。它发展成一个跨境C2C市场，在2019年底以10亿美元估值成为立陶宛第一家科技独角兽，然后在2021年5月以35亿欧元投前估值完成2.5亿欧元F轮，在13个市场拥有4500万用户。

在CEO Thomas Plantenga的领导下，Vinted围绕买家付费模式进行重组，扩展到欧洲各地，增加电子产品，并内部构建了Vinted Go和Vinted Pay。在多年亏损后，它于2023年首次实现盈利，收入增长61%；2024年10月，TPG领投的3.4亿欧元二次发售以50亿欧元估值完成，让早期员工和投资者获利退出，同时保持私有。

2025年4月公布的2024年业绩：合并收入8.134亿欧元，较2023年的5.963亿欧元增长36%；净利润7670万欧元，较1780万欧元增长330%；调整后EBITDA为1.589亿欧元。2025年11月，TechFundingNews报道Vinted正在探索约80亿欧元的二次发售，在22个欧洲国家拥有超过1亿注册用户。

Vinted反转了市场经济学：免卖家费最大化了供给，而3-8%的买家保护费实现了需求变现——TechCrunch在2021年用户超过4500万时记录了这一模式。

品类纪律是战略性的：保持C2C时尚和家居用品，拒绝品牌和经销商渠道，保护了点对点的真实性，使模式具有防御性。

它选择了耐心的私有扩展而非热门IPO：2024年10月50亿欧元的二次发售回报了员工和投资者，到2025年11月正在探索80亿欧元的二次发售。

物流（Vinted Go）和支付（Vinted Pay）的垂直整合捕获了更多每笔交易的价值，并支持了2024年1.589亿欧元的调整后EBITDA。

卖家免费、买家付费、窄品类以及耐心的二级市场流动性，让一个C2C市场复合增长了15年——在8.134亿欧元收入时实现盈利发生在任何IPO之前，而不是之后。

截至2026-09-02，Vinted是欧洲最大的二手时尚市场，仍然私有且盈利。其2024年业绩显示收入8.134亿欧元和净利润7670万欧元，据报道正在探索约80亿欧元的二次发售，从2021年13个市场的4500万用户增长到22个国家的超过1亿注册用户。它继续扩展到电子产品和奢侈品等品类，并正在测试伦敦和纽约之间的跨大西洋运输。