General Fusion、LM26でプラズマを840万°Cまで圧縮した後にSPAC上場

General Fusionは磁化標的核融合（MTF）装置を開発している。ピストンが液体リチウムライナー内のプラズマを機械的に圧縮して核融合条件に到達させ、実用的で低コストな発電所を目指す。

リチウムライナーでプラズマを機械的に圧縮すれば、超伝導磁石や巨大レーザーを使わずに既存材料で核融合条件に到達できる、という賭けだ。

2024年8月までに4億4000万カナダドル超を調達（約75%が民間、ジェフ・ベゾスを含む）。2026年7月のSPAC取引完了時点の現金は約1億5000万米ドル。

2002年にバンクーバーで創業したGeneral Fusionは、20年間にわたり民間投資家（ジェフ・ベゾスを含む）やカナダ政府機関から資金を得てMTF研究を進めた。2022年後半の国立点火施設（NIF）による利得実証が核融合市場を再設定し、2023年に同社はLM26を立ち上げた。これは同社が設計・建造し、2年足らずで運転を開始した大規模MTF装置である。

LM26は2024年12月に組み立てられ、2025年2月に初プラズマ、2025年4月に初のプラズマ圧縮を達成した。2026年6月、General Fusionは圧縮加熱で約840万°C（0.72 keV）に達したと報告した。これは電子温度の3倍超の上昇であり、最初の11回の圧縮ショットに関する査読論文で記録されている。2026年7月にはSpring Valley Acquisition Corp. IIIとのSPAC合併を完了し、約1億5000万米ドルの現金を伴ってGFUZとしてナスダックに上場した。公開市場に上場した最初の核融合企業である。

現在も運転を続け、上場企業となった。LM26は次のマイルストーンである1 keV（1000万°C）、続いて10 keVに向けて進んでおり、SPACによる資金は2028年までに主要なマイルストーンを通過するためにプログラムを支えることを意図している。

MTFは核融合で最も高コストな2つの経路、すなわち超伝導磁石と巨大レーザーを回避するため、同社は競合の何分の1かの資本で大型装置を建造できた。

LM26は商業規模の50%で専用に設計されているため、各マイルストーン（初プラズマ、圧縮、加熱）は実験室の珍品ではなく、直接スケール可能な結果である。

2026年6月の査読済み結果はSPACのストーリーに実際の証拠を与えた。機械的圧縮中に温度3倍、密度10倍、磁場10倍である。

賭けはまだ未決着だ。0.72 keVは1 keV、次いで10 keVというマイルストーンには遠く、正味エネルギーは示されていない。

物理的には扱いにくいが安価な経路、すなわち機械的圧縮を選んだことで数十年間の生存を買った。完全な炉ではなく半規模の実証装置が、ようやく公開市場の資金を呼び込んだ。

2026年9月時点でGeneral FusionはGFUZとしてナスダックで取引され、約1億5000万米ドルの現金を有する。上場した最初の核融合企業であり、1 keVの電子温度マイルストーンに向けてLM26を最適化しており、資金は2028年まで計画されている。商業炉は2030年代半ば頃とされ、その前に1 keV、次いで10 keV、そしてローソン条件を満たす必要が依然としてある。