General Fusion, LM26에서 플라즈마를 840만°C까지 압축한 뒤 SPAC으로 상장

General Fusion은 자화 표적 핵융합(magnetized target fusion) 기기를 만든다. 피스톤이 액체 리튬 라이너 내부의 플라즈마를 기계적으로 압축해 핵융합 조건에 도달하는 방식으로, 실용적이고 저비용인 발전소를 목표로 한다.

리튬 라이너로 플라즈마를 기계적으로 압축하면 기존 소재만으로 핵융합 조건에 도달할 수 있다는 것 — 초전도 자석도, 거대한 레이저도 필요 없다는 것이다.

2024년 8월까지 4억 4,000만 캐나다달러 이상을 조달했으며(약 75%가 민간 투자, 제프 베이조스 포함), 2026년 7월 SPAC 거래 종결 시점에 약 1억 5,000만 달러의 현금을 보유했다.

2002년 밴쿠버에서 설립된 General Fusion은 20년 동안 민간 투자자(제프 베이조스 포함)와 캐나다 정부 기관의 자금으로 MTF 연구를 진행했다. 2022년 말 미국 국립점화시설(National Ignition Facility)의 점화 성공 시연이 핵융합 시장의 분위기를 바꾸었고, 2023년 회사는 자체 설계·제작해 2년 이내에 운전을 시작한 대규모 MTF 기기인 LM26을 출범시켰다.

LM26은 2024년 12월에 조립되었고, 2025년 2월 첫 플라즈마를, 2025년 4월 첫 플라즈마 압축을 달성했다. 2026년 6월 General Fusion은 약 840만°C(0.72 keV)까지의 압축 가열을 보고했는데, 이는 전자 온도가 3배 이상 상승한 것으로, 최초 11회 압축 실험에 관한 동료심사 논문에 기록되었다. 2026년 7월에는 Spring Valley Acquisition Corp. III와의 SPAC 합병을 종결하고 약 1억 5,000만 달러의 현금을 보유한 채 GFUZ라는 티커로 나스닥에 상장했으며, 최초의 상장 핵융합 기업이 되었다.

여전히 운영 중이며 이제 상장사다. LM26은 다음 이정표인 1 keV(1,000만°C)를 향해 계속 나아가고 있으며, 그다음은 10 keV다. SPAC 자금은 2028년까지 핵심 이정표를 통과하도록 프로그램을 뒷받침할 계획이다.

MTF는 가장 비용이 많이 드는 두 가지 핵융합 경로 — 초전도 자석과 거대한 레이저 — 를 우회하므로, 회사는 경쟁사 자본의 일부만으로 대형 기기를 건설할 수 있었다.

LM26은 상용 규모의 50%로 목적에 맞게 제작되었으므로, 각 이정표(첫 플라즈마, 압축, 가열)는 실험실의 호기심이 아니라 직접 확장 가능한 결과다.

2026년 6월의 동료심사 결과는 SPAC 스토리에 실제 증거를 제공했다. 기계적 압축 과정에서 온도 3배, 밀도 10배, 자기장 10배였다.

이 베팅은 아직 미결이다. 0.72 keV는 1 keV, 그다음 10 keV 이정표와는 거리가 멀고, 순에너지는 아직 입증되지 않았다.

물리적으로 어색하지만 저렴한 경로 — 기계적 압축 — 를 택한 것이 수십 년의 생존을 가능하게 했고, 완전한 원자로가 아닌 절반 규모의 시연 기기가 마침내 공공시장 자금을 끌어들이도록 설득했다.

2026년 9월 현재 General Fusion은 약 1억 5,000만 달러의 현금을 보유한 채 GFUZ로 나스닥에서 거래되고 있으며 — 최초의 상장 핵융합 기업이다 — 1 keV 전자 온도 이정표를 향해 LM26을 최적화하고 있고, 자금은 2028년까지 계획되어 있다. 상용 발전소(2030년대 중반경) 이전에 여전히 1 keV, 그다음 10 keV, 그다음 로슨 조건(Lawson criterion)이 필요하다.