カロット、ハイパーローカルの信頼はマーケットプレイスに勝ると賭ける；売上2700億ウォン、海外事業は赤字

カロット（Danggeun Market）は韓国で支配的なハイパーローカル型コミュニティマーケットプレイスである。約6km圏内の出品のみを表示する無料の中古品売買アプリで、近隣グループ、求人掲示板（Danggeun Alba）、事業者プロフィール、決済機能を重ね、主に位置情報ターゲティング広告で収益化している。

近接性が信頼を生む。6km圏内の出品、本人確認済みユーザー、手数料ではなく地域広告という仕組みであり、このハイパーローカルモデルは英国を皮切りに世界へ展開できるという賭けだった。

シリーズDまでに2億500万ドルを調達（2021年8月、DST Global主導の1億6200万ドルラウンド、評価額27億ドル）。2021年から2026年第1四半期までにカロット・カナダへ累計921億ウォンを投資した。

カロットは2015年6月、元KakaoTalkのプロダクト担当者であるGary KimとKim Yong-hyunによって創業された。両氏は、韓国で支配的な中古品サイトJoonggonaraがウェブ専用かつ匿名のままで、詐欺が横行しモバイルアプリもない状況を目の当たりにしていた。カロットは出品を約6km圏内に限定し、電話と位置情報でユーザーを本人確認し、対面取引を推進した。2020年4月までに韓国で2番目に大きいショッピングアプリとなり月間アクティブユーザー（MAU）700万人を達成、2021年まで毎年約3倍の成長を続けた。

3300万ドルのシリーズC（2020年6月、Goodwater/Altos）と評価額27億ドルでの1億6200万ドルのシリーズD（2021年8月、DST Global）が、Karrot Pay、約30万の地域中小事業者向けO2Oツール、そして海外展開を資金面で支えた。海外展開は英国（2019年11月）、カナダ（2020年9月）、米国（2020年10月）、日本（2021年2月）の順だった。国内ではハイパーローカル広告が2024年に初めて意味のある利益を生み、続く2025年には単体売上2690億ウォン、営業利益671億ウォン（+78%）、取引件数1億9000万件、MAU2100万人超を記録し、2年連続の黒字となった。

2025年の連結決算は、売上2707億ウォン（+43%）、営業利益146億ウォン（+481%）、純利益230億ウォンだった。しかし海外事業は依然赤字で、海外子会社は2025年にわずか16億ウォンの売上に対し525億ウォンの損失を計上した。カロット・カナダだけで累計921億ウォンの投資を吸収しており、カロットは最初の海外市場である英国から2026年4月30日に撤退し、北米に集中することとした。投資家の推計では同社の評価額は約2兆5000億ウォンで、2021年ラウンド時の3兆ウォンを下回っている。

6kmの出品圏と本人確認済みの身元、対面取引が、近接性を匿名の全国型マーケットプレイスには真似できない信頼の層へと変えた。

無料出品とハイパーローカル広告がインセンティブを一致させた。約30万の地域中小事業者が近隣の買い手にリーチするために費用を支払い、広告主数は2025年に37%増加した。

密度が中核の前提であり、韓国の都市構造がそれを供給した。このモデルは複利的に作用し、2021年までMAUはほぼ毎年3倍になった。

同じ前提は海外では通用しなかった。低密度でフランチャイズ中心の北米では地域広告の在庫がほとんど残らず、海外事業は2025年に16億ウォンの売上に対し525億ウォンの損失を計上した。

英国からの撤退は規律ある選択を示す。7年間の赤字の後、カロットは最初の市場を切り捨て、薄く広げるのではなく北米に注力した。

ハイパーローカルは密度が保たれる場所で勝った。韓国の近隣構造が2700億ウォンの広告事業を支えたが、英国とカナダには同等の地域広告基盤がなかった。国内での支配的地位は、このモデルを輸出可能にするものではなかった。

最新の確認済み報道（2026年8月22日）時点で、カロットは2026年4月30日に英国でのサービスを終了した後、韓国、カナダ、日本、米国で事業を展開している。共同創業者のKim Yong-hyunはカナダを拠点に北米を率いている。MAUは2025年12月のピーク2160万人から2026年2月には2060万人へ減少し、投資家の推計では評価額は約2兆5000億ウォンで、2021年シリーズD時の3兆ウォンを下回っている。一方、同社はIPOよりも北米での成長と「財務的な成長」を優先すると述べている。韓国の単体事業は依然黒字で、2025年の売上は2690億ウォン、営業利益は671億ウォンである。