Wefox押注數位保險平台；高峰達45億美元，隨後重整

Wefox是一家柏林保險科技公司，透過數位平台與獨立代理人網絡銷售住宅、汽車及其他保險，並自2018年起也以自家保險公司（Wefox Insurance）身分承保。

線上平台加上經紀網絡，可將歐洲各地的保險通路數位化——最終讓Wefox同時掌握通路與保險公司本身。

多輪募資合計逾10億美元，包括2021年以30億美元估值完成的6.5億美元C輪，以及2022年以45億美元估值完成的4億美元D輪；2024年7月獲得2,500萬歐元救援注資；2025年7月完成1.51億歐元資本重整。

Wefox於2015年由Julian Teicke、Fabian Wesemann與Dario Fazlic在柏林創立，目標是讓保險通路數位化且更有效率。其2019年B輪——1.25億美元加上1.1億美元的追加——是當時德國保險新創最大的募資輪，並使其以約15億歐元估值成為德國首家保險科技獨角獸。到了2021至2022年，它已是歐洲估值最高的保險科技公司，在Mubadala領投的6.5億美元C輪與4億美元D輪後，估值達到45億美元。

高峰時期，Wefox擁有200萬名客戶、約1,300名員工，2021年營收為3.2億美元。擴張所費不貲：到了2024年中，義大利的虧損與收購成本已導致為期18個月的重整、向股東發出破產警告，以及投資人Chrysalis與Target Global提出2,500萬歐元救援方案，以抵禦Ardonagh的收購。2024年9月，前安聯經理Joachim Müller接替Teicke出任執行長，創辦人則失去董事會席位。Wefox隨後出售其列支敦斯登保險公司、奧地利經紀業務，並於2025年5月將義大利事業單位售予J.C. Flowers，同時退出德國市場。

仍在營運，但規模小得多：2025年5月Wefox表示重整已完成；2025年7月它募得1.51億歐元——其中7,600萬歐元股權主要來自既有投資人，加上Searchlight Capital Partners提供的7,500萬歐元再融資——以在奧地利、荷蘭與瑞士成長，據報導其估值約為5億歐元，遠低於45億美元的高峰。

將以代理人為基礎的通路數位化，確實針對了真實的無效率問題，而早期成果——200萬名客戶、營收倍增至3.2億美元——讓擴張押注顯得合理。

擴張進入義大利等不獲利市場，以及資本密集的自有品牌承保業務，消耗現金的速度快於該模式賺取現金的速度。

偏好流動性的貸款方與投資人（包括Mubadala）傾向出售而非耐心重建，迫使公司接受廉價救援。

以安聯出身的經營者取代創辦人，並出售非核心事業單位，顯示解決之道在於財務紀律，而非更多成長。

以約5億歐元估值完成的1.51億歐元救援，保住了仍具可行性的獲利市場核心與數位平台。

高峰估值由擴張決定，但生存由單位經濟效益決定：Wefox將銀彈花在不獲利的成長上，唯有縮回獲利核心才換得第二次機會。

截至2026年9月2日，Wefox仍在營運，但已不再是獨角獸：在2025年5月完成重整並於2025年7月募得1.51億歐元後，它聚焦於奧地利、荷蘭與瑞士，採取資本密集度較低的數位服務模式。據報導其估值約為5億歐元，低於45億美元的高峰，創辦人亦已離開董事會；自2025年融資以來，獲利能力與進一步擴張計畫均未公開更新。