虚假营收击垮eFishery，印尼14亿美元水产养殖独角兽覆灭

水产养殖平台：面向小农户的自动化物联网喂鱼设备，以及饲料和鱼的电商平台、融资产品和农场数据。

将印尼碎片化的水产养殖数字化——物联网喂食器加上电商、融资和数据服务——有望覆盖百万个鱼塘，使养鱼成为10亿美元级别的科技业务。

五轮融资共获得超过3.14亿美元股权，包括9000万美元C轮和2亿美元D轮

创始人Gibran Huzaifah在大学期间经营过一个鲶鱼养殖场，他发现水产养殖业30年来几乎没有变化：农民手工喂食，鱼生长不均，而买家需要大小统一的鱼。2013年他在万隆创立了eFishery，押注颠覆商业和金融的科技浪潮最终会波及鱼塘。

eFishery在2022年1月从淡马锡、软银愿景基金2期和红杉资本融资9000万美元，随后在2023年7月由42XFund领投2亿美元D轮，估值达14亿美元——成为全球首家突破10亿美元估值的水产养殖初创公司。该公司声称在280个城市拥有7万名农民，并扩张到了印度。在幕后，管理层保留了两套账本：2024年前九个月报告营收为7.52亿美元，而实际营收为1.57亿美元。

2024年12月，一名举报人向董事会成员提供的线索引发了调查；联合创始人Gibran和Chrisna Aditya被免职，FTI Consulting发现大部分销售是伪造的，到2025年2月，90%的员工被解雇，印度业务关闭。2025年8月，印尼警方以欺诈和挪用公款罪名拘留了Gibran。

饲料占养鱼成本的70%至90%，因此一款能感知食欲的喂食器直击农民的真实盈亏，这一确凿的切入点使得早期应用成为可能。

顶级投资者（软银、淡马锡、红杉、42XFund）加上“品类第一”的独角兽标签，让eFishery在没有经过压力测试的情况下融到了3.14亿美元。

两套账本——内部用真实ERP，外部用精心制作的Excel——从A轮起就让谎言延续，规模宣称从未得到实地验证。

打破骗局的是举报人，而不是尽职调查；到那时，90%的员工和大部分投资者资金已经消失。

增长指标的可信度取决于背后的内控：投资者如果不核实农民、鱼塘和营收，最终只会为虚构的故事买单。

截至2025年8月，eFishery已不再以投资者资助时的模式运营。FTI Consulting在首席执行官Martin Wong的领导下管理公司，90%的员工已被裁撤，印度业务已关闭，股东们正在决定重组还是出售喂食器部门——据报道，竞购方包括Aqua Bridge Holding。Gibran Huzaifah于2025年7月31日被拘留，目前正与两名前高管一起接受欺诈和挪用公款的调查。