Le pari de beehiiv sur les newsletters à 0 % de commission : les anciens de Morning Brew approchent les 50 M$ de revenus

Une plateforme de newsletters pour écrire, distribuer et monétiser des newsletters — analytique, outils de croissance, abonnements payants sans partage de revenus et un réseau publicitaire natif.

Que l'e-mail est le canal le plus durable pour les créateurs, et qu'une plateforme complète avec 0 % de commission sur les abonnements plus son propre réseau publicitaire peut battre Substack.

~46,5 M$ jusqu'à la série B : une série A de 12,5 M$ menée par Lightspeed (juin 2023) et une série B de 33 M$ menée par NEA (avril 2024), après ~4 M$ de financements antérieurs ; rentable mensuellement à partir d'avril 2023

Tyler Denk, Benjamin Hargett et Jake Hurd — l'équipe derrière la croissance des newsletters de Morning Brew — ont lancé beehiiv à New York en octobre 2021, en pariant que l'e-mail reste le canal le plus lucratif même alors que les fils sociaux dominent l'attention. Ils ont dépensé environ zéro en acquisition durant les 12 premiers mois.

Croissance menée par le produit jusqu'à 7 500 newsletters et 35 millions de lecteurs uniques en juin 2023, lorsque Lightspeed a mené une série A de 12,5 M$ ; en avril 2024, la plateforme comptait 20 000 newsletters actives, 1 milliard d'e-mails/mois, ~1,2 M$/mois de revenus pour les créateurs et une série B de 33 M$ menée par NEA (total de 46,5 M$). En 2025, elle a ajouté des outils d'IA, des fonctionnalités de podcast et de commerce ; en janvier 2026, Reuters a rapporté plus de 40 000 utilisateurs actifs mensuels, ~15 000 abonnés payants et une prévision de revenus d'environ 50 M$ pour 2026, avec un nouvel écrivain sur sept venant de Substack.

Toujours en croissance : des revenus en voie de presque doubler pour atteindre ~50 M$ en 2026 ; expansion au-delà des newsletters vers des outils d'IA, de podcast et de commerce, tout en restant une société à capitaux privés.

Supprimer la commission sur les abonnements attaque directement l'économie de Substack et donne aux écrivains qui migrent une raison mesurable de changer.

Un réseau publicitaire détenu crée un second bassin de revenus où la plateforme et le créateur profitent ensemble, et non l'un contre l'autre.

L'expertise du domaine de Morning Brew signifiait que les fondateurs comprenaient la douleur des éditeurs et la monétisation, pas seulement la plomberie de l'e-mail.

Zéro dépense en acquisition a forcé une croissance menée par le produit, ce qui a maintenu une économie unitaire assez serrée pour être rentable tôt.

Le risque ouvert est la concentration des médias : beehiiv dépend du fait que le canal newsletter lui-même reste durable à mesure que la distribution sociale et par IA évolue.

Battre le titulaire en supprimant sa taxe : une commission de 0 % sur les abonnements plus un réseau publicitaire détenu ont transformé le prix en levier, mais c'est la possession de l'offre publicitaire qui fait que ce modèle se cumule.

En septembre 2026, beehiiv reste une société à capitaux privés en croissance : elle prévoit un chiffre d'affaires 2026 d'environ 50 millions de dollars, près du double de l'année précédente, grâce à plus de 40 000 utilisateurs actifs mensuels, dont environ 15 000 abonnés payants, selon Reuters. L'entreprise s'est étendue au-delà de l'e-mail vers des outils d'écriture par IA, des fonctionnalités de podcast et de commerce, et continue de présenter son modèle à tarif fixe, sans partage de revenus à 0 %, plus son réseau publicitaire comme le différenciateur face à Substack.