ixigo rachète 60 % de l'espagnol Trenes pour exporter son modèle d'OTA ferroviaire en Europe

ixigo est une agence de voyages en ligne indienne bâtie sur la recherche et la réservation de trains, désormais cotée en bourse et en expansion à l'étranger.

Que le modèle indien d'OTA ferroviaire interurbain — produit, technologie et recherche de voyages pilotée par l'IA — peut être exporté vers le marché ferroviaire européen, structurellement similaire

11,7 M€ (environ 125 Cr ₹) pour 60 % de Trenes, plus 450 K€ (4,8 Cr ₹) pour 45,02 % de Sqaas ; une émission préférentielle de 1 296 Cr ₹ au profit de Prosus a été annoncée en octobre 2025.

ixigo a bâti son activité principale sur l'écosystème ferroviaire interurbain indien. En octobre 2025, elle a annoncé son intention de lever 1 296 Cr ₹ auprès de Prosus via une émission préférentielle, précisant qu'une partie des fonds serait affectée à des « acquisitions non identifiées ».

Par l'intermédiaire de sa filiale ixigo PTE, elle a convenu d'acquérir 60 % de Trenes — fondée en 2013, deuxième OTA ferroviaire d'Espagne, avec un chiffre d'affaires d'environ 5,5 M€ pour l'exercice 2025 — pour 11,7 M€, ainsi que 45,02 % de Sqaas, société de logiciels d'IA fondée en 2023, pour 450 K€. Les deux opérations devraient être finalisées avant le 31 mars 2026, sous réserve des autorisations réglementaires, avec des options d'achat des participations restantes à l'avenir.

Le marché ferroviaire européen reflète structurellement le rail interurbain indien, de sorte que la pile de recherche et de réservation d'ixigo se transpose avec peu de retouches.

Une participation de 60 % avec une option sur le reste plafonne le prix d'entrée tout en conservant le potentiel de hausse du leader local.

La participation peu coûteuse dans Sqaas apporte une capacité d'IA qui peut servir les deux marchés depuis une seule base de R&D.

Un modèle gagnant voyage mieux via une participation majoritaire locale : acheter le numéro deux, conserver une option sur le reste et y brancher sa propre technologie.

Au 14 février 2026, les deux opérations attendent leur finalisation avant le 31 mars 2026, sous réserve des autorisations réglementaires ; l'action ixigo a clôturé la séance de ce vendredi en baisse de 7,58 %, à 196,2 ₹.