Le pari laser de Marvel Fusion : un tour de 113 M€ et la première installation de fusion ATLAS à la CSU

Marvel Fusion conçoit des centrales de fusion inertielle pilotées par laser — des lasers à haute énergie sont tirés sur une cible de combustible — et industrialise les lasers eux-mêmes.

Que la fusion pilotée par laser peut être industrialisée : mettre à l'échelle des lasers à haute énergie, les valider dans une installation universitaire et concevoir une centrale avant même d'avoir démontré un gain d'énergie net.

Série B de 113 M€ (étendue en mars 2025) ; financement total de 385 M€ — 170 M€ de capitaux privés, 215 M€ de projets de coopération publique ; l'entreprise a ensuite cité plus de 400 M$.

Fondée à Munich en 2019 par Moritz von der Linden, Marvel Fusion a parié que des lasers à haute répétition et haute énergie pourraient rendre la fusion inertielle commercialement viable, en s'appuyant sur le résultat de gain d'énergie sur cible démontré au National Ignition Facility en 2022. Elle a levé des tours de capital-risque auprès d'investisseurs européens et a progressivement ajouté des partenaires industriels.

En mars 2025, l'entreprise a étendu sa série B de 50 M€ pour la porter à 113 M€, avec EQT Ventures, Siemens Energy Ventures et le Fonds du EIC, portant le financement total à 385 M€ (170 M€ de capitaux privés, 215 M€ de projets de coopération publique) — le plus élevé de toutes les entreprises européennes de fusion. La construction de l'installation laser ATLAS avec l'université d'État du Colorado a commencé à Fort Collins ; la CSU a achevé le gros œuvre du bâtiment de 77 626 pieds carrés en avril 2026, en vue d'un achèvement substantiel en décembre 2026. Siemens Energy co-conçoit le concept de centrale de fusion.

Toujours détenue par des capitaux privés et en phase de montée en échelle : ATLAS est la première grande installation de fusion laser construite dans le cadre d'un partenariat universitaire commercial, dont l'achèvement est prévu en décembre 2026, tandis que l'entreprise développe deux prototypes de lasers et des partenariats industriels pour une production de lasers à l'échelle.

Marvel a lié son tour de financement à des partenaires industriels concrets — Siemens Energy pour la centrale, la CSU pour l'installation — de sorte que l'argent a acheté des infrastructures physiques, et pas seulement des salaires.

Le premier investissement en fonds propres du Fonds du EIC dans la fusion a signalé le soutien des politiques européennes à la fusion laser en tant que « défi industriel » plutôt que science pure.

Construire ATLAS dans une université a réparti les coûts et les risques tout en donnant à l'entreprise accès à la recherche laser existante et à un vivier de talents.

Le pari n'est pas prouvé : aucune démonstration d'énergie nette à ce jour, et l'économie de la production de lasers à l'échelle d'une centrale reste à venir.

Une startup peut acheter de la crédibilité avec des infrastructures concrètes : lier un tour de fonds propres à une installation phare universitaire a transformé une thèse de fusion laser en un projet de construction avec une date d'achèvement.

En septembre 2026, Marvel Fusion développe deux prototypes de lasers, fait progresser le concept de centrale de Siemens Energy et pousse ATLAS vers son achèvement à la fin de 2026. Son financement total de 385 M€ en fait l'entreprise européenne de fusion la mieux financée, mais le chiffre d'affaires et une démonstration d'énergie nette restent à venir.