Zomato a exclu toute expansion mondiale : l'international « ne correspond pas » à sa feuille de route

La plateforme indienne d'agrégation et de livraison de repas, cotée en bourse depuis 2021.

Qu'un agrégateur de repas confronté à de lourdes pertes croît plus vite en s'implantant dix fois plus profondément en Inde qu'en s'étendant sur un kilomètre de large à travers le monde

Zomato s'est développé à l'international très tôt, mais a commencé à fermer ces opérations : les États-Unis, le Royaume-Uni et Singapour ont été les premiers, et en novembre 2021, l'entreprise s'est retirée du Liban. À la mi-2022, seuls les Émirats arabes unis subsistaient, et uniquement comme service de restauration hors domicile plutôt que de livraison de repas.

Goyal a déclaré à CNBC TV18 le 12 juillet 2022 : « L'international ne correspond plus à notre feuille de route. Plus du tout », tout en se disant « très optimiste » à long terme sur la livraison de repas. L'entreprise a déclaré une perte nette de 359 crore de roupies au quatrième trimestre de l'exercice 2022, pour un chiffre d'affaires de 1 211,8 crore de roupies, avec une perte d'EBITDA de 449,7 crore de roupies.

Le marché indien seul offrait une croissance de 10x, faisant des implantations à l'étranger une distraction par rapport au cœur du modèle.

Chaque opération internationale consumait des liquidités que l'entreprise post-introduction en bourse ne pouvait pas défendre.

La livraison aux Émirats arabes unis avait déjà pris fin via le partenaire Talabat, montrant que le modèle à l'étranger se démantelait de toute façon.

Un « plus du tout » public et sans ambiguïté a réinitialisé les attentes des investisseurs autour d'un récit à un seul indicateur : la livraison de repas en Inde.

Une entreprise cotée peut réduire sa carte pour l'adapter à son bilan : exclure tout un continent en une seule phrase libère chaque roupie pour le marché unique qui génère des effets cumulatifs.

L'activité de livraison de repas aux Émirats arabes unis — premier marché étranger de Zomato — avait déjà pris fin lorsque Talabat a transféré la livraison vers sa propre application, et le repli s'est poursuivi avec la liquidation en 2023 d'une filiale tchèque dormante afin de se concentrer sur l'Inde et les Émirats arabes unis ; les deux cas sont traités séparément dans ces archives. Au moment de la déclaration, l'entreprise restait présente uniquement en Inde pour la livraison et demeurait déficitaire.