InfinitePayの無料スマホ端末への賭けがブラジルで勝利：630万販売者、年間換算130億ドル

CloudWalkのInfinitePayは、ブラジルの零細・小規模事業者に無料のデジタル口座と、あらゆるスマートフォンからのカード決済（Tap to Pay）、さらにPix、売掛金の前払い、JIMと呼ばれる組み込みAIエージェントを提供する。

ブラジルの零細販売者がレンタルのカード端末から無料のスマホ端末アプリへ乗り換え、AI駆動の運用によって大規模でも収益性を維持できるという賭けだった。

InfinitePayは2019年に約200万ドルで開始した。2021年以降、CloudWalkはFIDCの仕組みを使ったストラクチャード・クレジット・ビークルを通じて約40億ドルを調達しており、これには2025年10月の42億レアルのFIDC（Exame）と2026年4月の11億ドルの発行（LatamList）が含まれる。

CloudWalkは2015年にルイス・シルバによってサンパウロで設立され、2019年に約200万ドルでInfinitePayを立ち上げた。スマホがレンタル端末に取って代わり、カード受け入れが無料かつ即時であれば零細事業者もカードを受け入れるだろうという賭けだった。

InfinitePayは2025年に300万人から630万人超のアクティブ販売者へと成長し、2025年12月にはブラジルで最もダウンロードされた金融アプリとなった（4.9つ星、56万6,000件以上のレビュー）。CloudWalkは2025年7月に年間換算収益10億ドルを突破し、2025年を9億9,000万ドルの収益（前年比+104%）と1億1,000万ドルの純利益、720人のチームで締めくくった。ブラジル中央銀行から完全な信用機関免許を取得し、フィッチから初の格付け（AA-(bra)）を受けた。資金調達は主にストラクチャード・クレジットを通じて行われ、2021年以降にFIDCビークルで約40億ドル、これには2025年10月の42億レアルのFIDCと、加盟店の売掛金を資金化するための2026年4月の11億ドルの発行が含まれる。

依然として拡大中：2026年4月時点でCloudWalkはFIDCを通じてさらに11億ドルを調達し、JIM.comで米国に進出した一方、InfinitePayはブラジルの販売者を数百万人規模で増やし続けた。

障壁はレンタルだった：月額料金のかかるカード端末は零細販売者を排除しており、無料のスマホベースの受け入れがその障壁を完全に取り除いた。

手数料は成長と整合していた：取引量が増えるほど下がるスマートな手数料により、販売者が成功するほど製品は安くなった。

AIが事業を運営した：720人の従業員が年間換算13億ドルの規模で630万人の販売者に対応した——支店やコールセンターを持つ既存事業者には真似できない運用モデルだった。

信用が希薄化なしに成長を資金化した：2021年以降の約40億ドルのFIDC発行に裏付けられた売掛金の前払いが、加盟店基盤を収益化した。

レンタルの障壁を取り除くことで最小の顧客を獲得する：無料のスマホベースの受け入れとAI運用により、低手数料の製品が収益性を持ち資本効率の高いものになる——そしてそれを信用で収益化する。

2026年9月時点でCloudWalkは依然として拡大中である：InfinitePayは630万人超のアクティブなブラジル人販売者にサービスを提供し、完全な信用機関免許とフィッチの初回格付け（AA-(bra)）を保有している。CloudWalkは2025年を9億9,000万ドルの収益（前年比+104%）と1億1,000万ドルの純利益、720人の従業員で締めくくり、2026年4月には加盟店の売掛金を資金化するためにFIDCを通じてさらに11億ドルを調達した。米国では、2025年初頭に開始されたJIM.comが、開始から数か月以内に全50州で数万の加盟店に到達した。