Thinking Machinesの賭け：リアルタイムでカスタマイズ可能なAI — 20億ドルのシード調達、1GWのNvidia、そしてInkling

Thinking Machines Labは、元OpenAI CTOのMira Muratiが設立したAI研究所であり、リアルタイムで協働し、ユーザーがTinkerプラットフォーム上でファインチューニングできるマルチモーダルなフロンティアモデルを構築している。

フロンティアAIの次の飛躍は規模だけでなくリアルタイムのインタラクションとカスタマイズにあり、記録的なシードラウンドと1GWのNvidiaコンピュートがそれを実現し得るという賭けである。

2025年7月、a16zが主導した20億ドルのシード調達。ポストマネー評価額は120億ドルで、記録上最大のシードラウンド。Nvidia、AMD、Accel、ServiceNow、Cisco、Jane Streetが参加した。

Mira Muratiは6年間（ChatGPTのCTOを務めた期間を含む）を経て2024年後半にOpenAIを去り、2025年2月にOpenAI共同創業者のJohn Schulmanをチーフサイエンティスト、Barret ZophをCTOとしてThinking Machines Labを設立した。29人の創業チームは主にOpenAI、Character AI、Google DeepMindから集められた。ローンチ時の投稿では、AIシステムは依然として人々にとってカスタマイズが難しく、同ラボは「人々と協働する」マルチモーダルモデルを構築すると述べていた。

2025年7月、同社はa16zが主導する20億ドルのシード調達を完了し、ポストマネー評価額は120億ドルだった — 史上最大のシードラウンドであり、Nvidia、AMD、Accel、ServiceNow、Cisco、Jane Streetが参加したが、収益も製品もまだなかった。2025年10月には最初の製品であるTinker APIを出荷した。2026年3月にはNvidiaと複数年にわたる提携を締結し、2027年から少なくとも1ギガワットのVera Rubinシステムを導入することに加え、Nvidiaからの戦略的投資も受けた。2026年5月には最初の「インタラクションモデル」であるTML-Interaction-Smallを予告し、これはターン制ではなく200ミリ秒単位で音声、映像、テキストをストリーミングするものだった。その過程で共同創業者4人を失った。1人はMetaへ、3人はOpenAIへ戻った。

2026年7月、同社は最初のオープンウェイトモデルであるInklingを公開した — Apache-2.0ライセンスの下での975BパラメータのマルチモーダルなMixture-of-Expertsモデルであり、最強のモデルとしてではなく、Tinker上での顧客のファインチューニングの基盤として明確に位置づけられた。この賭けはまだ試されている最中である。20億ドル超の調達、120億ドル超の評価額、1GWのNvidia供給契約、そして2025年から2026年にかけて出荷された最初の製品群がある。

人材が切り口だった。創業チームの3分の2はOpenAI出身であり、投資家は製品より人に賭けた — 20億ドルのシードは何かが出荷される数か月前に完了した。

テーゼは差別化だった。もう一つのチャットボットではなく、リアルタイムで理解可能かつカスタマイズ可能なモデルを構築する — 大手ラボが最適化していなかった方向性である。

コンピュートが堀の戦略となった。1GWのVera Rubinの確保とNvidiaからの戦略的投資により、シード段階のラボが資本インフラの勝負に変わった。

リスクは離脱に現れた。共同創業者4人がおよそ18か月以内に去ったことは、人材に集中したラボの最大の資産が同時に最も流動性の高い資産でもあることを思い起こさせる。

記録的なラウンドは人材とコンピュートを買うが、その賭けが実を結ぶのは製品がテーゼに合致した場合のみであり、人材優先のラボは共同創業者が去るときに、まさにその価値を生み出していたものを漏出させ得る。

2026年9月時点で、Thinking Machines Labは非公開のままで、20億ドル超を調達し、評価額は120億ドル超である。2025年後半以降、2つの製品ラインを出荷している。TinkerファインチューニングAPIと、オープンウェイトのInklingモデル（975Bパラメータ、Apache-2.0、45兆トークンで学習）であり、フロンティアモデルではなくカスタマイズの基盤として位置づけられている。2026年3月にはNvidiaとの提携を締結し、2027年から少なくとも1ギガワットのVera Rubinシステムを導入することに加え、Nvidiaも投資した。最大の未解決リスクは人材である。共同創業者4人が去り、1人はMetaへ、3人はOpenAIへ戻った。