마힌드라의 EV 유니콘, 화물 EV와 전기 사륜차에 다음 단계를 건다

전기 삼륜차와 사륜차를 만든다: 전동 릭샤, L5M 승객용 삼륜차, 화물 삼륜차, 소형 전기 사륜차.

다음 성장 단계는 아직 전동화되지 않은 세그먼트, 즉 화물 삼륜차와 사륜차의 전동화에서 온다는 것 — 비용을 늘리지 않는 절약형 R&D를 통해.

최근 라이트록과 기존 투자자들로부터 32억 2,000만 루피를 조달했으며, 대부분은 R&D에 배정됐다.

마하라슈트라 기반의 이 제조사는 전동 릭샤와 L5M 승객용 삼륜차로 기반을 다졌고, 그 과정에서 40만 대 이상의 EV를 판매해 기업가치 1,082억 2,000만 루피의 유니콘이 됐다 — 그리고 주문 잔고는 이제 공장 생산 능력을 앞지른다.

2026년 9월, 생산 능력 부족 속에서 18,000대 이상의 차량을 생산했다. 약 20만 대 규모의 생산 능력을 대략 두 배로 늘리기 위해 여러 주의 그린필드 및 브라운필드 부지를 평가 중이다 — 토지, 인센티브, 공급업체 단지, 노동력, 수요와의 근접성 등을 따진다. 입지 결정은 3~4개월 내에 이뤄질 것으로 예상되며, 건설에는 최소 18개월이 걸린다.

회사를 키운 승객용 삼륜차 세그먼트는 이 회사에게 포화 상태다; 화물과 사륜차는 같은 전략을 반복할 수 있는 미전동화 카테고리다.

상용차 구매자는 친환경 프리미엄을 지불하지 않으므로, 전체 베팅은 가격을 올리지 않고 효율을 높이는 R&D에 달려 있다.

수요가 아니라 생산 능력이 제약 조건이다 — 9월 생산량 18,000대 이상은 '생산 능력 부족' 속에서 나왔다.

수출은 같은 자산을 확장한다: 현재 네팔과 스리랑카, 다음은 동남아시아, 그다음은 아프리카 — 3~5년에 걸친 구축이지 빠른 성과가 아니다.

첫 카테고리에서 승리한 뒤의 성장 레버는 제품이 건드리지 않았던 인접 세그먼트다 — 단, 첫 승리를 이끈 비용 규율이 확장 과정에서도 살아남을 때만.

2026년 10월 10일 기준: FY30까지 8개의 신제품 및 파생 모델 계획; 생산 능력 입지 결정은 3~4개월 내에 이뤄지고 그 후 단계적으로 확장; 수출은 네팔과 스리랑카로 운영 중이며 동남아시아가 다음 지역으로 지목됨; IPO 절차는 18~24개월 내에 시작될 것으로 예상되며, 규모는 생산 능력과 투자 필요가 확정된 뒤 정해질 것. 이 회사는 또한 Earthshot Prize의 'Clean Our Air' 부문 최종 후보이기도 하다.