QI Tech, 비은행 기업들이 라이선스 신용 인프라를 임대하도록 베팅하다; 브라질의 2024년 유일한 유니콘

풀스택 금융 인프라 플랫폼: 온보딩, 신용 평가, 디지털 계좌, Pix, 결제, 사기 방지를 위한 모듈형 API를 직접 신용 사회(SCD) 라이선스로 감싸 비은행 기업이 금융 상품을 내장할 수 있게 한다.

통신사와 이커머스 사이트 같은 기업들이 모듈형의 라이선스 신용 및 뱅킹 인프라를 직접 구축하거나 전통 은행과 제휴하는 대신 임대할 것이라는 베팅이다.

2023년 10월 시리즈 B를 통해 2억 6,200만 달러를 조달했다(2021년 GIC 주도의 5,000만 달러 시리즈 A, General Atlantic 주도의 2억 달러 시리즈 B). 여기에 2024년 5,000만 달러 추가 조달과 2025년 7월 6,300만 달러가 더해졌다.

Pedro Mac Dowell, Marcelo Bentivoglio, Marcelo Buosi는 2018년 상파울루에서 QI Tech를 창업하고 첫해부터 흑자를 내며 부트스트랩했다. 그러다 2021년 11월 GIC가 5,000만 달러 시리즈 A를 주도했다. Mac Dowell의 말로 표현한 창업 논지는 어떤 기업이든 고객, 직원, 공급업체를 상대로 은행처럼 활동할 수 있어야 하는데, 현대적인 모듈형 기술과 실제 라이선스를 결합한 완전한 제품군을 제공하는 곳이 없었다는 것이다.

QI Tech는 2021년 12월 KYC 및 사기 방지 엔진 Zaig를, 2023년에는 뱅킹 앱 개발사 Builders Bank를 인수했고, 이어 2023년 10월 General Atlantic이 주도한 2억 달러 시리즈 B를 마감했다. 이는 그해 브라질 최대 라운드로 보도되었으며, 총 조달액은 2억 6,200만 달러가 되었다. 2023년 상반기 순매출은 2,120만 달러로 전년 대비 89% 증가했고, 300개 이상의 고객사에는 Shopee, Vivo Telefónica, 99가 포함되었으며 거래당 종량제로 과금했다. 직원 수는 1년 만에 50명에서 120명으로 늘었다. 2024년 General Atlantic과 Across Capital이 다시 참여한 5,000만 달러 추가 조달로 기업가치는 10억 달러를 넘어섰고, QI Tech는 2024년 유니콘 지위에 오른 유일한 브라질 스타트업이 되었다. 2024년 매출 7억 헤알을 보고했고, 2025년 7월 6,300만 달러 추가 조달을 더했으며, 그때까지 QuintoAndar를 포함해 400개 이상의 대기업 고객에게 서비스를 제공했다.

창업자 통제 아래 운영 및 확장 중: 2026년 계획에는 2027년 중반경 나스닥 IPO(희망 기업가치 150억 달러), 인수에 최대 40억 헤알, 보험 사업 추진, 자동차 신용 진출을 위한 Autobanking 인수가 포함된다.

브라질의 임베디드 금융 물결이 진입 쐐기였다. 고객 관계를 보유한 비은행 기업들이 사용자에게 대출하고 뱅킹 서비스를 제공하고 싶어 했지만 라이선스와 규제 준수가 이를 막고 있었다.

부트스트랩과 첫해부터의 흑자 유지 덕분에 창업자들은 General Atlantic의 자본을 받기 전에 현금으로 Zaig와 Builders Bank를 인수하고 통제권을 유지할 수 있었다.

SCD 라이선스는 규제를 제품 기능으로 전환했다. 즉 '은행 라이선스를 보유한 기술 기업'이라는 것으로, 순수 핀테크와 전통 은행이 빠르게 모방할 수 없는 해자였다.

소비자를 두고 은행과 지출 경쟁을 벌이는 대신 라이선스가 부여된 인프라를 판매하라. 규제가 해자가 되고, 첫해부터의 흑자가 창업자로 하여금 런웨이를 구걸하는 대신 역량을 사들이게 한다.

2026년 9월 현재 QI Tech는 창업자 통제 아래 규모를 확장하고 있다. 연 60~70% 성장을 목표로 하고, 2026년 매출 약 20억 헤알을 예상하며, 대출 부문이 월 90억~100억 헤알의 신용을 처리해 약 2,000만 명의 브라질인에게 도달한다고 밝혔다. 2026년 6월 CEO Pedro Mac Dowell은 Bloomberg Línea에 2027년 중반경 나스닥 IPO를 희망 기업가치 150억 달러로 계획하고 있으며, 인수를 위해 최대 40억 헤알을 확보했다고 말했다. 파트너를 통해 2억 4,000만 헤알의 보험료를 취급한 뒤 자체 보험 라이선스를 신청했고, 2026년 7월에는 자동차 신용에 진출하기 위해 차량 금융 플랫폼 Autobanking을 인수했다.