Lori Systems 的非洲貨運豪賭：高峰估值 1.2 億美元，2025 年僅剩 500 萬美元

肯亞的數位貨運物流平台，透過類似 Uber 的行動網路連結貨主與車隊，業務遍及東非與西非。

押注一個 Uber 式的數位媒合市場能解決非洲公路貨運問題並跨國擴張——透過應用程式媒合卡車與貨物，可降低商品成本。

根據 SEC Form D 與 DealStreet Asia 的報導，約 3,000 萬美元的 A 輪融資（2019 年）由高瓴資本與 Crystal Stream Capital 領投；早期投資者包括 EchoVC、Flexport 執行長 Ryan Petersen 與 Iyinoluwa Aboyeji。

Lori Systems 於 2016 年由 Josh Sandler 與 Jean-Claude Homawoo 在肯亞創立，推出行動、Uber 式的隨選貨運網路，連結貨主與車隊，最初在肯亞與烏干達營運。它於 2017 年贏得 TechCrunch 的 Startup Battlefield Africa，並於 2019 年 9 月擴展至奈及利亞。

2019 年 11 月，Lori 完成由中國投資者高瓴資本與 Crystal Stream Capital 領投的 A 輪融資，EchoVC、Flexport 執行長 Ryan Petersen 與奈及利亞創辦人 Iyinoluwa Aboyeji 參與投資；一份 SEC Form D 顯示有 2,900 萬美元的股權。約在 2020 年，它在七個非洲國家營運，估值約 1.2 億美元。跨境擴張增加了監管、貨幣與網路複雜度，而隨著創投資金緊縮，該公司大幅收縮。

倖存但規模很小：到 2025 年，Lori 已大幅縮水，並以約 500 萬美元的估值募得一筆規模不大的過橋融資；業務仍在營運，但版圖縮減。

這個媒合市場模式看似具備軟體的可擴展性，但貨運經濟——營運資金、微薄利潤、貨幣風險——的表現完全不像軟體。

擴張至七個國家所倍增的監管與營運複雜度，快於其所倍增的獲利業務量。

先付錢給司機、再向客戶收款，意味著每一輪成長消耗更多資本，而非更少。

當融資週期逆轉時，1.2 億美元的高峰估值幾乎提供不了保護：2025 年的過橋融資將公司估值定在接近 500 萬美元。

媒合技術無法抹去實體物流經濟：七國擴張倍增了監管與貨幣複雜度，而當資本凍結時，1.2 億美元的估值被壓縮至 500 萬美元。

截至 2026 年 7 月，Lori Systems 仍在營運，但規模遠小於 2020 年的高峰：區域版圖縮減，且 2025 年的過橋融資在公司估值曾接近 1.2 億美元高峰後，將其估值定在約 500 萬美元。它的軌跡與非洲貨運科技同業如出一轍——營運資金缺口、微薄利潤與貨幣貶值意味著快速成長需要持續的外部資金，而倖存者則縮減至可持續的規模。