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Iniciador 的 Pix Automático 豪赌：3200 万雷亚尔押注持牌循环支付轨道
巴西基础设施初创公司 Iniciador 押注 Pix Automático 和生物识别 Pix 需要持牌发起方轨道；由 Valor 领投的 3200 万雷亚尔轮次在发布之际落地。
Iniciador
做的是什么生意
Backend infrastructure connecting companies to Banco Central APIs so they can offer Pix Automático, Pix por Biometria and Pix Inteligente, holding its own payment-institution (IP) and payment-initiator (ITP) licences.
启动资金：R$1.2M pre-seed at founding (2021) from strategic investors including Edson Santos and Rappi co-founder Andres Bilbao.
起因
Marcelo Martins, an entrepreneur who had already founded and sold a company, watched Brazil's Central Bank turn payments into an open, regulated infrastructure race. He founded Iniciador in 2021 with a R$1.2M round from payments insiders, betting that as Pix reached nearly the whole banked population, institutions launching each new Pix modality would need someone to run the licensed connection layer for them.
经过
Iniciador's moment arrived as the Central Bank shipped new modalities: Pix Inteligente in April 2024, Pix por Biometria in February 2025 and Pix Automático, the recurring-payment scheme for subscriptions and bills, in June 2025. The startup signed iFood, Stone and Nomad, and by August 2025 claimed 60% of the institutions already offering Pix Automático. It quadrupled its client base during 2025 and raised R$32M (about US$6M) in a round led by Valor Capital with big_bets, Alter, Actyus and Norte Ventures, partly to hold the prudential capital its Central Bank licences require.
结果
Still independent and expanding: the R$32M round funds product work, hiring and regulatory capital while Brazil prepares Pix parcelado (installments), which Iniciador says it will support as soon as the Central Bank launches it.
背景
Iniciador 是一个赌注，即巴西的开放金融建设将使第三方支付发起基础设施在交易量到来之前就成为一门生意。Marcelo Martins 此前曾创立并出售一家公司，他在 2021 年以 120 万雷亚尔的资金创立了这家公司，投资方来自支付业内人士，将其定位为连接公司与巴西央行 API、服务于每个新 Pix 功能的持牌层。
该公司同时持有支付机构（IP）和支付发起方（ITP）牌照，使 iFood、Stone 和 Nomad 等客户既可以接入 Iniciador 的受监管轨道，也可以自带牌照仅供其技术。收入基于成功交易：每笔通过其平台完成的交易收取几美分，这种模式随着客户交易量增长而非座位销售增长。
中央银行提供了触发因素：Pix Inteligente 于 2024 年 4 月推出，Pix por Biometria 于 2025 年 2 月推出，Pix Automático 于 2025 年 6 月推出，允许商家通过 Pix 收取循环订阅付款。到 2025 年 8 月宣布融资时，Iniciador 声称在提供 Pix Automático 的机构中占据 60% 的份额，并表示其客户群自 1 月以来已翻了两番。
由 Valor Capital 领投、big_bets、Alter、Actyus 和 Norte Ventures 参与的 3200 万雷亚尔轮次，将用于产品、招聘以及央行对牌照持有者要求的审慎资本。巴西的开放金融每周记录超过 40 亿次调用，随着 Pix parcelado 出现在监管路线图上，Iniciador 的赌注是每个新功能都会为其已有的轨道增加一层循环交易量。
这件事要成立，得有什么
- Pix 被几乎所有银行人口使用，因此央行推出的每个新功能立即拥有庞大的潜在用户群，需要的是基础设施而非市场教育。
- 同时拥有 IP 和 ITP 牌照消除了客户的最大障碍，他们可以在无需等待数月的监管批准的情况下上线新功能。
- 按每笔成功交易收费的模式使 Iniciador 与客户的交易量保持一致，并让其从每个功能中获胜的支付参与者的成功中获利。
- 在新轨道刚推出时，先行者至关重要：在 Pix Automático 推出的最初几个月内声称获得 60% 的机构份额，这种优势会随着交易量的增长而滚雪球。
可借鉴之处
当中央银行致力于开放支付轨道时，稀缺资产是持牌的基础设施，而不是另一个消费者应用：拥有连接层并按每笔成功交易收费，无论谁获胜。
后续进展
截至 2025 年 8 月 22 日，Iniciador 已上线并处于扩张中：它报告自 2025 年 1 月以来客户群翻了两番，客户包括 iFood、Stone 和 Nomad，并声称在提供 Pix Automático 的机构中占 60% 的份额，在 Pix por Biometria 中占 50% 的份额。由 Valor Capital 领投的 3200 万雷亚尔轮次将用于产品、招聘以及与其牌照相关的审慎资本。当央行推出 Pix parcelado 时，它将提供支持。收入未披露；增长现在取决于循环、生物识别和分期 Pix 取代卡支付轨道的速度。
资料来源
- A rodada do Iniciador, uma infra do PIX que mostra o potencial do Open Finance
- Actyus participa en la ronda de $6M de la brasileña Iniciador
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轮到你了
你刚读完一家。说说你在做什么，看看谁在赌同一件事。
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