Snitch 的男性快时尚赌注：26 财年营收 9 亿卢比，门店 115 家，布局即时零售

Snitch 是一家位于班加罗尔的男性时尚 D2C 品牌，产品包括衬衫、夹克、卫衣、套装、毛衣和内衣，通过官网、电商平台、115 家自有及加盟门店销售，并提供 60 分钟即时配送服务。其运营模式为每周推出潮流新品，生产由自有工厂完成。

印度 Z 世代男性会愿意购买本土品牌的快时尚，每周上新、价格亲民，且从工厂到门店全链条自营。

启动资金源于 Dungarwal 服装制造和采购业务的利润；首笔外部资金为 Shark Tank India 节目上的 1500 万卢比全鲨鱼投资（2023 年），随后于 2023 年 12 月完成 1.1 亿卢比 A 轮融资，2025 年 6 月由 360 ONE Asset 领投 3.4 亿卢比（约 4000 万美元）B 轮融资，总融资额约 5300 万美元。

Siddharth Dungarwal 十几岁时在班加罗尔一家小服装店打工，后来因 25 万卢比的客户违约被迫进入制造业，逐步建立起服装业务。2012 年至 2019 年间，他的采购公司为 Arvind Fashions、Madura Fashion & Lifestyle 和 V-Mart 等品牌设计和制造产品。看到 Zara 和 H&M 通过快速设计到上架赢得市场，他认为印度男性时尚在速度和价格上存在空白。2019 年底，他以 B2B 品牌推出 Snitch，但疫情导致批发需求停滞，他于 2020 年 7 月转向 D2C——初期 35 个 SKU、4 人团队、每天约 60 份订单。

D2C 的赌注迅速奏效：几个月内月经常性收入达到 2 亿卢比，21 财年净销售额达 1.1 亿卢比；2023 年首家租赁门店开业数月内便实现盈利。Snitch 参加 Shark Tank India 第二季，五位鲨鱼联合投资 1500 万卢比，估值 1 亿卢比——Moneycontrol 后来称这是该节目最成功的案例。2023 年 12 月完成 1.1 亿卢比 A 轮融资；到 2025 年 4 月，门店达 51 家；2025 年 6 月，由 360 ONE Asset、SWC Global、IvyCap Ventures 和 Ravi Modi 家族办公室投资 3.4 亿卢比（约 4000 万美元），估值约 25 亿卢比。财务上，品牌从 FY24 的 2.43 亿卢比营收和 4400 万卢比利润，增长到 FY25 的 4.98 亿卢比运营收入（净亏损 1700 万卢比，因扩张），FY26 达到 9 亿卢比，EBITDA 约占收入的 2–3%。

至今仍为私营且持续扩张：截至 2026 年 4 月，Snitch 在印度拥有 115 家门店，约 60% 的收入来自线上，其 60 分钟即时配送服务 Snitch Quick 从 2025 年 10 月的班加罗尔试点扩展到德里、古尔冈和艾哈迈达巴德，即时零售已贡献约 10% 的线上收入。创始人目标为 FY27 营收约 14 亿卢比，拓展香水、鞋履和配饰等品类，并计划在 FY30 左右上市。

Snitch 检验本土品牌能否在速度上超越 Zara：垂直制造加高频上新将设计到上架从季节压缩至数天，并通过小批量控制库存风险。

疫情转型是关键：当批发需求消失时，他的工厂和采购关系使他能在数周内以 35 个 SKU 转向 D2C——这是没有生产能力的品牌无法复制的。

门店扩张证明该品牌并非纯线上：首家租赁门店在数月内实现盈利，门店网络扩展到 115 家，贡献约 40% 的收入。

估值轨迹——从 Shark Tank 的 1 亿卢比到 2025 年 6 月的 25 亿卢比——表明投资者认可其财务表现（FY24 营收 2.43 亿卢比且有利润），而 FY26 的 9 亿卢比进一步巩固了这一信心。

拥有工厂能将渠道变化转化为优势：批发消亡成就了 D2C，成熟后门店成为支撑，门店又为即时零售奠定了基础。

截至 2026 年 9 月 4 日，Snitch 仍为私营且持续扩张：FY26 运营收入 9 亿卢比（较 FY25 的 4.98 亿卢比增长约 80%），未经审计的 EBITDA 约为 1.8–2.7 亿卢比，门店 115 家，约 60% 的收入来自线上。其 60 分钟即时配送服务于 2025 年 10 月在班加罗尔推出，目前已覆盖四个城市，贡献约 10% 的线上收入。创始人并未积极寻求融资——总融资额接近 5300 万美元——并预计 FY27 营收约 14 亿卢比，拓展更广泛的生活方式产品组合，并计划在 FY30 左右上市。