Fibe setzt auf Gehaltskredite – und gewinnt: 750-Crore-₹-IPO-Unterlagen nach 257-Crore-₹-Gewinn im Geschäftsjahr 2026

Fibe (früher EarlySalary) ist eine digitale Konsumentenkreditplattform aus Pune, deren NBFC-Tochter EarlySalary Services Kredite an junge Angestellte vergibt – Gehaltsvorschüsse, Privatkredite und zweckgebundene Finanzierungen, die an Universitäten, bei Versicherern, Krankenhäusern, Solaranlagen, Reisen und E-Commerce-Kassen eingebettet sind.

Dass indische Angestellte kleine, sofort verfügbare Kredite zurückzahlen würden, die „billiger als ein Bier“ sind – genug, um aus der Nische der Gehaltsvorschüsse eine vollwertige Konsumentenkreditplattform zu machen.

Ein erster Scheck über 1,5 Mio. US-Dollar von Dr. Ashok Agarwal von der Transcorp Group, nachdem 127 Risikokapitalgeber abgelehnt hatten (Forbes India, 2024).

Im Jahr 2015 hörten zwei ehemalige Führungskräfte von Bajaj Allianz – Akshay Mehrotra, der jüngste CMO bei Bajaj Allianz und Big Bazaar gewesen war, und Ashish Goyal, ein Wirtschaftsprüfer, der als CIO ein Portfolio von 8 Mrd. US-Dollar verwaltete –, wie junge Arbeitnehmer klagten, ihr Gehalt sei vor Monatsende aufgebraucht. Auf die Frage, was sie dafür zahlen würden, sich 20.000 ₹ für sieben Tage zu leihen, lautete die Antwort „billiger als ein Bier“: 128 ₹. EarlySalary startete in jenem Jahr, doch die ersten vier Jahre waren mühsam: Das Geld ging aus, 127 VCs lehnten ab und nannten den Markt der ausschließlich Angestellten zu eng, und das Unternehmen überlebte nur dank des Rats von Hemant Jalan, dem Gründer von Indigo Paints, „niemals einen Dollar zu verlieren“.

Die Gründer hielten an der Kreditdisziplin fest und erweiterten zugleich das Produkt: von reinen Gehaltsvorschüssen zu Privatkrediten und zweckgebundenen Krediten, die am Kaufort in den Bereichen Bildung, Versicherung, Gesundheitswesen, Aufdach-Solar, Reisen und E-Commerce eingebettet sind. EarlySalary wurde 2022 in Fibe umbenannt, und der Umsatz stieg von 9,39 Crore ₹ im Geschäftsjahr 2018 auf 428,92 Crore ₹ im Geschäftsjahr 2023, während das Unternehmen zwölf Quartale in Folge profitabel blieb. Es sammelte knapp 300 Mio. US-Dollar ein – der Rise Fund von TPG übernahm 23,26 %, Norwest 13,38 % und Eight Roads 13,02 % –, doch die Ökonomie unbesicherter Konsumentenkredite blieb sichtbar: Die Abschreibungen stiegen von 15,48 Crore ₹ im Geschäftsjahr 2022 auf 44,46 Crore ₹ im Geschäftsjahr 2023 und auf 94,17 Crore ₹ in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2024, wobei die Kreditkosten 8,43 % des durchschnittlichen verwalteten Vermögens (AUM) betrugen (Daten von Care Ratings über Forbes India).

Am 29. Juni 2026 reichte die Muttergesellschaft Social Worth Technologies ihren DRHP bei der SEBI für einen Börsengang ein: eine frische Emission von bis zu 750 Crore ₹ plus ein Angebot zum Verkauf von mehr als 4 Crore Aktien, wobei 562,6 Crore ₹ des Erlöses für die Kapitalbasis der NBFC vorgesehen sind. Der Einreichung ging ein Jahr voraus, in dem sich der Nettogewinn auf 257,5 Crore ₹ mehr als verdoppelte, bei einem Betriebserlös von 1.584,6 Crore ₹ und einem AUM von 8.602,7 Crore ₹ bei einer jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 45,49 % seit März 2024. Eine Börsennotierung war bis September 2026 nicht erfolgt.

Fibe testete eine konträre These: dass indische Angestellte – ein Segment, das VCs als zu eng bezeichneten – kleine Sofortkredite zurückzahlen würden, die „weniger als ein Bier“ kosten, und so einen profitablen Full-Stack-Kreditgeber aufbauen würden.

Der Verlauf zeigt Disziplin als Produkt: Das Überleben von 127 Ablehnungen und einer Geldknappheit nach der Regel „niemals einen Dollar verlieren“ schuf die niedrige Ausfallquote, die später TPG, Norwest und Eight Roads anzog.

Die Quote von 80 % wiederholter Kreditvergabe ist der Burggraben: Vorhersehbares Angestellten-Einkommen und beobachtetes Rückzahlungsverhalten ermöglichten es Fibe, schneller und günstiger zu bewerten als Banken, die dieselben Kunden ohne Vorgeschichte bedienen.

Die Zahlen des Geschäftsjahres 2026 – Gewinn plus 126 % auf 257,5 Crore ₹ bei einem AUM von 8.602,7 Crore ₹ – machten den DRHP vom Juni 2026 glaubwürdig genug, dass selbst ein unbesichertes Portfolio mit steigenden Abschreibungen die Einreichung nicht blockierte.

Eine Nische, die Investoren als zu klein bezeichneten – kurzfristige Kredite an Angestellte –, wurde zu einem profitablen Kreditgeber, weil Preisgestaltung, wiederkehrende Kunden und die Disziplin „niemals einen Dollar verlieren“ das Produkt waren.

Stand 4. September 2026 hatte Fibes Muttergesellschaft Social Worth Technologies ihren DRHP bei der SEBI eingereicht, aber die Emission noch nicht gestartet oder an die Börse gebracht. Die Emission kombiniert eine frische Zuführung von 750 Crore ₹ (562,6 Crore ₹ in das Kapital der NBFC EarlySalary Services) mit einem Angebot zum Verkauf von über 4 Crore Aktien, angeführt von TPGs Rise Fund III SF (23,26 %), Norwest (13,38 %), Eight Roads (13,02 %) und Piramal Finance (7,06 %). Die Zahlen des Geschäftsjahres 2026, die die Einreichung stützen: Nettogewinn 257,5 Crore ₹ (+126,4 %), Nettozinsertrag 734,9 Crore ₹ (+28,1 %), Betriebserlös 1.584,6 Crore ₹ und AUM 8.602,7 Crore ₹.