Kalshi: la app regulada de comercio de eventos supera en descargas a las casas de apuestas deportivas de EE. UU.

Kalshi opera un mercado regulado por la CFTC donde los consumidores compran y venden contratos de eventos —apuestas sobre resultados deportivos, meteorológicos, financieros y culturales— a través de una app que compite directamente con las casas de apuestas deportivas.

Que los estadounidenses apuesten en deportes a través de un mercado regulado a nivel federal, no de casas de apuestas estatales, y que esta app centrada en el cumplimiento normativo pueda superar en descargas a los operadores establecidos.

Kalshi se fundó en 2018 para construir el primer mercado regulado por la CFTC donde los consumidores pudieran negociar contratos sobre el resultado de eventos del mundo real. Los fundadores eligieron la vía del cumplimiento normativo frente a rivales nativos de cripto y, tras demandar a la CFTC, aseguraron el derecho de los estadounidenses a usar la plataforma; TechCrunch señaló que el giro del mercado de predicciones de producto de nicho a fenómeno comenzó el año pasado. Aún en agosto de 2025, la app tenía aproximadamente un tercio de las descargas de las mayores casas de apuestas deportivas.

El crecimiento llegó con los deportes: Kalshi se expandió a los contratos de fútbol americano antes de la temporada 2025, y la ventana de la Super Bowl la convirtió en un fenómeno de las listas de descargas: más de 3 millones de descargas en EE. UU. en enero de 2026. El capital siguió: 300 millones de dólares con una valoración de 5000 millones en octubre de 2025 (Sequoia y a16z, con apertura en 140 países), una Serie E de 1000 millones con una valoración de 11 000 millones a finales de 2025, y una Serie F de 1000 millones con una valoración de 22 000 millones en mayo de 2026 liderada por Coatue. TechCrunch informó de ingresos anualizados superiores a 1500 millones de dólares, un aumento del 800 % en el comercio institucional en seis meses y el 90 % de la actividad del mercado de predicciones de EE. UU.

Aún en expansión a fecha de 2026-09-02: Kalshi es el líder de la categoría en EE. UU. por usuarios y volumen, y la ventana del Mundial estableció récords históricos de usuarios activos diarios en móvil. La cuestión abierta es la retención tras los torneos, además de los desafíos a nivel estatal, como la orden judicial de Massachusetts mientras Kalshi carece de licencia estatal de juego.

Lo federal por encima de lo estatal: los contratos de eventos regulados por la CFTC funcionan en los 50 estados, mientras que las casas de apuestas deportivas necesitan licencias estado por estado, y los usuarios eligieron Kalshi incluso donde las apuestas deportivas son legales.

El deporte como motor de adquisición: el fútbol americano, la Super Bowl y el Mundial produjeron picos de descargas, llevando a Kalshi de un tercio de las descargas de las casas de apuestas en agosto de 2025 a cuadruplicarlas en enero de 2026.

Un usuario primerizo diferente: más de la mitad de los usuarios de Kalshi durante el Mundial eran nuevos en la app, y los jóvenes de 18 a 25 años son su segmento de mayor crecimiento, personas a las que las casas de apuestas no siempre pueden atender.

Viento de cola mediático y regulatorio: los mercados de predicciones se enmarcaron recientemente como una clase de activo regulada a nivel federal, dando a un mercado centrado en el cumplimiento normativo una historia que los rivales nativos de cripto no podían contar en EE. UU.

El cumplimiento normativo puede ser un foso defensivo, no un impuesto: mientras las casas de apuestas estaban atadas a licencias estatales, el mercado regulado a nivel federal de Kalshi ganó usuarios en todos los estados.

A fecha de 2026-09-02, Kalshi es la principal plataforma de mercado de predicciones de EE. UU.: TechCrunch informó de aproximadamente el 90 % de la actividad del mercado de predicciones de EE. UU., más de 1500 millones de dólares en ingresos anualizados, un aumento del 800 % en el comercio institucional en seis meses y una valoración de 22 000 millones de dólares de su Serie F de mayo de 2026. La app estableció récords históricos de usuarios activos diarios durante el Mundial de 2026, aunque los analistas de Apptopia señalan la retención tras el torneo como la cuestión abierta. Persiste la incertidumbre legal —Massachusetts obtuvo una orden judicial preliminar contra los contratos deportivos de Kalshi en enero de 2026 mientras carece de licencia estatal de juego— y Polymarket sigue compitiendo.