Le pari des bilans sanguins à 499 $ de Function Health : de 50 000 membres à 2,5 milliards de dollars en deux ans

Santé préventive en vente directe au consommateur : 499 $ par an pour plus de 160 analyses de laboratoire prélevées chez Quest, expliquées par l'IA et des cliniciens, avec en option des IRM corps entier.

Que les consommateurs paieraient de leur poche pour des données sur l'ensemble du corps — plus de 100 biomarqueurs, deux fois par an — et que ce jeu de données alimenterait une IA médicale qu'aucun système de soins curatifs ne pourrait construire.

53 M$ levés en date de juin 2024, sous la conduite d'a16z ; 298 M$ en série B à une valorisation de 2,5 Md$, menée par Redpoint (2025-11-19), portant le total à 350 M$ (TechCrunch)

Le PDG Jonathan Swerdlin, fondateur chevronné qui affirme que le protocole de Function l'a lui-même guéri, s'est associé au Dr Mark Hyman — fondateur du Cleveland Clinic Center for Functional Medicine et l'un des médecins du bien-être les plus connus des États-Unis. La directrice des opérations Pranitha Patil a quitté l'école doctorale de Harvard ; le directeur technique Mike Nemke est passé des Bérets verts à l'ingénierie de l'IA ; le directeur produit Seth Weisfield a conçu des produits d'IA chez Meta. La bêta a été lancée en 2023 et a atteint près de 50 000 membres avec presque aucune commercialisation, selon a16z, dont les associés ont écrit que la demande latente les avait eux-mêmes stupéfaits. Les premières anecdotes ont été marquantes : des membres chez qui ont été détectés un cancer de l'ovaire de stade 3, un risque de maladie cardiaque, un cancer de la prostate à un stade précoce.

Le nombre de membres a progressé de façon composée : 5 millions d'analyses de laboratoire au moment de la publication d'a16z, 50 millions fin 2025. En mai 2025, Function a acquis Ezra, une start-up d'IRM corps entier fondée en 2018 qui avait levé 44 M$, et a utilisé l'IA d'Ezra autorisée par la FDA (autorisée en janvier 2025) pour réduire la durée de l'examen de 30 à 22 minutes et son prix de 1 495 $ à 499 $. Function Scans a atteint 130 sites, visait 200 sites d'ici la fin de 2025, et les membres pouvaient faire prélever leurs analyses dans 2 000 sites Quest. En novembre 2025, l'entreprise a clôturé une série B de 298 M$ menée par Redpoint à une valorisation de 2,5 Md$ — parmi les participants figuraient les joueurs de NBA Blake Griffin et Allen Crabbe, NFDG de Nat Friedman et Daniel Gross, ainsi que le fondateur de Roku Anthony Wood — et a lancé son Medical Intelligence Lab pour entraîner un modèle génératif supervisé par des médecins sur les données des membres.

Une montée en puissance à une valorisation de 2,5 Md$ avec 350 M$ levés. Des concurrents — Superpower, Neko Health, InsideTracker sur les analyses, Prenuvo sur les examens d'imagerie — se pressent sur le marché, et des experts médicaux mettent publiquement en garde contre le fait que les examens d'imagerie corps entier en particulier peuvent déclencher des soins et une anxiété inutiles. La réponse de Function est le cercle vertueux des données : plus de membres, plus de biomarqueurs, un modèle mieux entraîné.

Le diagnostic grand public n'avait pas de propriétaire de produit : des analyses commandées au coup par coup, des résultats en jargon, des assureurs refusant les bilans préventifs. Posséder l'ensemble du bilan de 160 analyses et son explication constituait une voie libre.

Les 2 000 sites de prélèvement existants de Quest rendaient le côté offre peu gourmand en capital ; le véritable capital de Function est allé au logiciel d'interprétation et à la marque.

L'audience de Hyman en médecine fonctionnelle a constitué un canal de confiance que les start-up de santé classiques mettent des années à bâtir — la bêta s'est remplie sans commercialisation.

Chaque adhésion approfondit le jeu de données, et c'est ce jeu de données qui rend crédibles les prétentions en matière d'IA ; la série B a valorisé la plateforme, pas les laboratoires.

L'achat d'Ezra a répondu à la question évidente de la catégorie — « et l'imagerie ? » — par une baisse de prix de 77 % plutôt que par un nouveau pipeline de R&D.

L'assurance ne paiera pas pour des données dont les gens estiment avoir besoin. Facturer la prévention comme un abonnement — prix fixe, de sa poche, résultats en clair — a transformé le travail de laboratoire en produit de consommation ; le jeu de données est devenu la douve.

En date de novembre 2025, Function monte en puissance grâce à sa série B de 298 M$ : des IRM dans 130 sites en route vers 200, des prélèvements d'analyses dans 2 000 sites Quest, et le Medical Intelligence Lab qui construit un modèle génératif supervisé par le directeur scientifique médical, le Dr Dan Sodickson, et le cofondateur, le Dr Mark Hyman. Swerdlin positionne Function comme indépendant de l'appareil — analyses, dossiers médicaux électroniques, objets connectés — face aux coachs d'IA dépourvus de données individuelles. L'entreprise affirme être conforme à la HIPAA et ne jamais vendre de données personnelles ; les médecins continuent de débattre de la quantité d'imagerie préventive qu'une personne en bonne santé devrait acheter.