N26 a fermé son pilote brésilien pour se recentrer sur l'Europe, après avoir supprimé 500 000 comptes américains en 2021

Une banque exclusivement mobile dont le siège est à Berlin, autrefois valorisée à plus de 9 milliards de dollars américains, soutenue par Peter Thiel et Tencent.

Que la banque exclusivement mobile pourrait conquérir une part du marché de la banque numérique le plus concurrentiel au monde, le Brésil, avant même que son cœur européen ne soit rentable.

Soutenue par Tencent et Peter Thiel ; autrefois valorisée à plus de 9 milliards de dollars américains.

N26 a lancé sa phase de test brésilienne en 2021, à la poursuite d'un marché qui venait de prouver que les nouveaux venus pouvaient changer d'échelle : Revolut est arrivé en 2022 et Nubank voyait son chiffre d'affaires presque doubler d'une année sur l'autre.

Le pilote est resté de petite taille — clients sélectionnés uniquement — tandis que les pertes de la banque ont augmenté de 14 % pour atteindre 172,4 millions d'euros en 2021 et que son centre de gravité est resté en Europe. Début novembre 2023, N26 a annoncé un nouveau conseil de surveillance « en préparation des prochaines étapes de développement », ses dirigeants déclarant qu'ils prévoyaient d'atteindre la rentabilité sous deux ans.

Le 7 novembre 2023, N26 a annoncé qu'elle fermerait le pilote brésilien et quitterait le marché ; les comptes des clients sélectionnés devaient être clôturés sous deux mois, et les quelque 80 employés de São Paulo pouvaient postuler à des postes dans les bureaux européens.

Le Brésil est le marché de la banque numérique le plus difficile au monde où entrer — Nubank, Revolut et les acteurs en place l'avaient déjà saturé — et le pilote de N26 n'a jamais dépassé le stade des clients sélectionnés.

Des pertes de 172,4 M€ en 2021 et une promesse de rentabilité à deux ans ne laissaient aucune marge pour financer un marché lointain qui n'était pas sorti de la phase de test.

Le retrait américain de 2021 avait déjà établi le schéma : quand le capital se resserre, N26 se concentre sur l'Europe — le Brésil a été le deuxième volet de la même décision.

Une expansion financée par la patience du marché domestique a une date limite : quand les pertes atteignent leur pic, la périphérie part en premier — deux fois de suite signifie que c'est la carte, et non le marché, qui était erronée.

Au moment de l'annonce, les clients brésiliens sélectionnés disposaient de deux mois avant la clôture de leurs comptes et le personnel de São Paulo pouvait être redéployé en Europe. L'entreprise a mis en avant son recentrage européen et son objectif de rentabilité sous deux ans ; les documents ne rapportent aucun autre projet au Brésil.