ソシエテ・ジェネラル、フリーランサー向け銀行Shineを連続買収企業アゲラスに売却

Shineはフランスのフリーランサーと零細企業に銀行口座、請求書発行、納税リマインダー、会計データのエクスポートを提供している。アゲラスは中小企業向けのオールインワン・フィンテックプラットフォームを構築している。

大手銀行がBoursoBankのオンラインバンキングでの成功をフリーランサー向けに再現できるという賭け——そして今、アゲラスが同銀行の失敗した領域で成功できるという賭けである。

2020年、ソシエテ・ジェネラルは約1億ユーロを投じてShineを買収した。ShineはフリーランサーやマイクロビジネスにIBAN、カード、請求書発行、税務ツールを提供するフランスのフィンテック企業である。その論理は、BoursoBankのオンラインバンキングでの成功を、フリーランサーおよび事業者向けバンキングで再現するというものだった。数世紀の歴史を持つ銀行が技術や人材以上の目的でスタートアップを買収することはまれであり、注目に値した。

実験は行き詰まった。TechCrunchは本日のニュースで、このフランスの大手銀行が「Shineをどう扱うべきか真に理解できなかったことを認めた」と報じた。買い手は銀行とは正反対の存在である。アゲラスは2012年にデンマークで中小企業と会計士をマッチングするマーケットプレイスとして設立され、オールインワン・フィンテックプラットフォームへと方向転換し、買収を重ねてきた——デンマークのBillyとSalary、オランダのTellow、汎欧州の請求書発行サービスZervant、ドイツのフリーランサー向け銀行Kontist——さらに自社の会計製品Menetoを擁し、2021年に調達した7300万ドルと2024年4月に調達したさらに8800万ドルで資金を得ている。

アゲラスとソシエテ・ジェネラルは独占的買収契約に署名した。条件は非公開で、規制当局の承認待ちであり、2025年前半の完了が見込まれ、Shineの全従業員と事業は維持される。Shineの10万超の顧客は、4カ国にわたるアゲラスの30万顧客に加わった。

Shineには、本業として位置づける所有者が必要だったのであり、副次的な賭けではなかった。ユニバーサルバンクでは、フリーランサー向けネオバンクはグローバルな投資銀行業務と注目を争うことになる。

アゲラスのロールアップは重複を効率に変える——3カ国にあるほぼ同一のフリーランサー向け銀行3行が、単一のプラットフォーム戦略へと統合される。

1億ユーロの買収価格と静かな撤退の対比は、流通のミスマッチのコストを示している。製品は機能したが、親会社のプレイブックは機能しなかった。

銀行は顧客セグメントのためにフィンテック企業を買収するが、運営のリズムまでは買えない。銀行の中で飢えていた製品が、ロールアップの中では要石となる。

2024年6月19日時点で、取引は独占的に署名され、規制当局の承認待ちであり、2025年前半の完了が見込まれ、Shineのチームと事業はアゲラスの欧州プラットフォーム内で継続する。