ルーブはIPO前にクレアドールの出資を得てティーライブを800店舗まで拡大

ルーブ・ホールディングは、店舗数で東南アジア最大のバブルティーブランドであるティーライブを運営し、さらにスパークリングウォーター、コンブチャ、バスクベア・コーヒーも手がける。

バブルティーは拡大を続けられる——マレーシアで年間ティーライブ100店舗とバスクベア100店舗——という賭けを、公開上場ではなくプライベートエクイティによって行うというものだった。

ブライアン・ルーが2010年にルーブを設立し、マレーシアのバブルティーブームに乗って2017年にティーライブを立ち上げた。

クレアドールは2021年6月に非公開の金額でルーブの30%を取得した。マレーシアの再開が消費者支出を押し上げ、CHAGEEやKOIなどの競合他社も同じ市場で急速に拡大した。ルーブはフィリピンの店舗数を毎年倍増させ、25店舗から2024年までに300店舗を目指す方針を打ち出した。

IPOは延期された。2024年にマレーシアで1,000店舗の目標を達成した後、「タイミングと価格が魅力的であればIPOを検討する可能性がある」とした。

クレアドールの30%株を取得したことで、パンデミックの不確実性がIPOの窓を閉ざす中でも、ルーブは年間200店舗のペースで出店を続けられた。

1,000店舗という目標は、上場前に具体的な規模のマイルストーンを設定し、提示できる価格を改善する。

バブルティーでは店舗数が参入障壁となる。東南アジアで店舗数最大であることは、上場の後ではなく前に達成されていた。

IPOは資金調達の選択肢であり、マイルストーンではない。プライベートの成長資本は、後で上場する価値のある店舗数を買うことができる。

2022年10月6日時点で、ルーブはマレーシアでティーライブ800店舗、フィリピンで25店舗を運営し、自社勘定で十分な資金を有し、IPOの検討は正式に2024年まで延期され、クレアドールが30%を保有していた。