벨보, 라탐 오픈파이낸스 규제가 자사를 지역의 플레이드로 만들 것이라 베팅했고, 그렇게 됐다

오픈파이낸스 API 플랫폼('라틴 아메리카의 플레이드'): 심사와 온보딩을 위해 앱을 사용자의 은행, 급여, 세무, 고용 데이터에 연결하고, 브라질에서 중앙은행 규제를 받는 PISP(Payment Initiation Service Provider)로서 계좌 간 결제(픽스 오토마티쿠, 자동이체)를 지원한다.

라탐 규제 당국, 즉 브라질의 오픈파이낸스와 픽스 오토마티쿠, 멕시코의 은행 규정이 은행에 데이터와 결제 레일을 개방하도록 강제해 벨보가 기본 API 계층이 될 것이라는 베팅이었다.

1,000만 달러 시드(파운더스 펀드, 카스젝, 2020년 5월), 4,300만 달러 시리즈 A(퓨처 포지티브, 키보, FJ 랩스, 2021년 6월 — 크런치베이스 기준 당시 라탐 핀테크 최대 시리즈 A), 1,500만 달러 라운드(쿠오나 캐피털, 2025년 4월).

2019년 5월 멕시코에서 파블로 비게라(결제 앱 버스의 전 COO, 전 레볼루트 총괄 매니저)와 오리올 틴토레(전 NASA 항공우주 엔지니어이자 카펠라 스페이스 창업자)가 설립했으며, 벨보는 Y 콤비네이터의 2020년 겨울 배치에 참여했다. 창업자들은 라틴 아메리카의 언더뱅크드 다수가 여전히 금융 활동을 하고 있음을 확인하고, 오픈뱅킹 규제가 은행 데이터와 결제 레일을 새로운 인프라 계층으로 바꿀 것이라 베팅했다. 이는 비자가 플레이드를 53억 달러에 인수하기로 막 합의한 시점의 플레이드 모델이었다.

벨보는 2020년 5월 파운더스 펀드와 카스젝으로부터 1,000만 달러 시드를 유치했고, 2021년 6월 4,300만 달러 시리즈 A를 유치했는데, 회사 측은 크런치베이스를 인용해 이것이 라틴 아메리카 핀테크가 유치한 역대 최대 시리즈 A라고 밝혔다. 규제적 기회는 예정대로 도래했다. 브라질 중앙은행은 2021년 2월 오픈파이낸스를 시작해 2024년 4월까지 첫 네 단계를 가동했고(2024년 활성 동의 6,190만 건, API 호출 1,020억 건), 2025년 6월 16일 일회성 동의 기반 정기 은행 간 결제인 픽스 오토마티쿠를 출시했으며, 벨보는 규제받는 결제 개시 서비스 제공자로서 공식 파일럿에 참여했다. 2025년 4월까지 벨보는 BBVA, 바나멕스, 브라데스코, 산탄데르, 메르카도 리브레, 크레디타스를 포함한 150개 이상 고객사를 서비스했고, 5,000만 명 이상의 사용자가 연결됐으며 월 약 200만 건의 계좌 간 결제 거래(연환산 TPV 5억 달러 이상)를 처리했다.

현재 운영 중이며 확장 중이다. 벨보는 독립성을 유지한 채, 베팅했던 규제가 발효됨에 따라 데이터 API에서 픽스 오토마티쿠, 생체인증 픽스, 멕시코 자동이체로 사업을 확장하고 있다. 이 베팅은 이제 규제 도박이 아니라 표준 인프라가 되었다.

라틴 아메리카의 언더뱅크드 다수가 여전히 금융 활동을 하고 있었으므로 제약은 수요가 아니라 인프라였다. 즉 은행 데이터와 결제 레일이 개방되어야 했다.

'라틴 아메리카의 플레이드'라는 프레이밍은 비자의 53억 달러 플레이드 인수 거래를 기준점 삼아 이 모델을 투자자들에게 이해하기 쉽게 만들었다.

의무화된 오픈파이낸스 단계에 베팅한다는 것은 모든 규제 기한이 제품 범위로 전환됨을 의미했다. 데이터, 그다음 결제, 그다음 픽스 오토마티쿠 순이었다.

규제받는 PISP로서 공식 픽스 오토마티쿠 파일럿에 참여한 것은 컴플라이언스를 비용에서 경쟁 우위로 바꿔놓았다.

다가오는 것이 보이는 규제에 베팅하라. 의무화된 데이터 공유와 결제 레일 아래의 API 계층은 어떤 은행이나 핀테크가 최종 승자가 되든 이긴다.

2026년 9월 기준 벨보는 독립성을 유지하며 확장 중이다. 브라질과 멕시코 전역에서 데이터(은행, 세무, 고용)와 결제(픽스 오토마티쿠, 생체인증 픽스, 멕시코 자동이체) 양쪽에서 수익을 창출하며, BBVA, 브라데스코, 산탄데르, 메르카도 리브레를 포함한 150개 이상 고객사와 2025년 4월 기준 5,000만 명 이상의 연결 사용자, 월 약 200만 건의 계좌 간 거래를 보유하고 있다. 멕시코의 오픈뱅킹 체계는 여전히 구축 중이고 콜롬비아는 의무 규정을 초안 단계로만 마련했으므로, 벨보의 다음 단계는 브라질 밖의 규제 당국이 가동에 들어가는지에 달려 있다. 이는 시장마다 반복되는 동일한 베팅이다.