아르헨티나에서 단순한 소매 투자 서비스가 통할 것이라는 코코스의 베팅: 사용자 200만 명, 4,970만 달러, 은행 인수

코코스는 소매 투자자들이 달러, 뮤추얼 펀드, 채권, 주식을 하나의 앱에서 사고팔 수 있는 아르헨티나의 디지털 플랫폼으로, 결제와 카드를 추가했고 방코 보이 인수 이후에는 은행 상품까지 추가했다.

앱이 단순하고 저렴하며 교육적이라면 일반 아르헨티나인들이 투자할 것이고, 외부 투자 없이 성장한 플랫폼이 은행이 되어 지역적으로 확장할 수 있다는 베팅이다.

외부 투자 없이 성장: 회사는 증자나 외부 투자자 없이 성장했다고 밝혔다(2025년 8월 발표). 2026년 워런 인수는 현금과 새로 발행한 주식으로 전액 코코스 자체 자본으로 자금을 조달했으며, 카스젝 벤처스가 주주가 되었다.

코코스는 2021년 아리엘 스브다르(CEO, 전 BIND 전략 책임자)와 니콜라스 민들린(회장, 전 팜파 에네르히아 CFO)이 소매 투자자들이 복잡성과 비용 때문에 국가 자본 시장에서 배제되어 있다는 베팅으로 아르헨티나에서 설립했다. 첫 운영 연도인 2021년 매출은 150만 달러였다.

회사는 외부 자본 없이 성장해 2025년 사용자 100만 명을 넘어섰고, 2025년 8월 은행 라이선스를 얻고 예금 계좌, 정기 예금, 신용을 추가하기 위해 방코 보이 지분 100%를 약 2,000만 달러 현금에 인수하기로 합의했다. 아르헨티나 증권 규제 기관(CNV)에 제출한 2025년 실적에서 코코스는 매출 4,970만 달러(전년 대비 +75%), 연환산 매출 7,000만 달러 이상, 사용자 200만 명 이상, 운용 자산 20억 달러 이상, 조정 EBITDA 2,500만 달러, 코코스 자산운용의 운용 자산 12억 달러 돌파(전년 대비 +200%)를 보고했다.

여전히 확장 중: 2026년 7월 코코스는 자체 자본으로 브라질의 워런 인베스티멘투스를 인수하기로 합의했으며 — 현금과 새로 발행한 주식으로, 카스젝이 주주로 참여 — 2026년 말까지 연 매출 1억 달러를 넘고 운용 자산 40억 달러 이상을 관리할 것으로 예상한다고 밝혔다.

접근성이 곧 상품이었다: 투자에 사전 지식이나 증권사 관계가 필요 없었고, 이것이 아르헨티나 자본 시장을 소매 사용자에게 열었다.

외부 투자 없는 성장이 규율을 강제했다: 수익성이 모델에 내재되어 있었기에 성장이 외부 자본에 의존하지 않았다.

라이선스가 해자를 넓혔다: 방코 보이의 은행 라이선스로 코코스는 같은 앱에 예금, 정기 예금, 신용을 추가할 수 있었다.

실적이 이를 입증했다: 2025년 사용자 200만 명과 매출 4,970만 달러, 이어서 자체 자본으로 워런을 통한 지역 확장.

배제가 있는 곳에 쐐기를 박아라: 진입점을 단순화하고, 외부 자본 없이 수익성을 유지하며, 라이선스로 상품을 넓힌 뒤 다음 배제된 시장에서 모델을 복제하라.

2026년 9월 현재 코코스는 확장 중이다: 사용자 200만 명 이상, 2025년 매출 4,970만 달러(전년 대비 +75%), 운용 자산 20억 달러 이상을 보고했고, 은행 라이선스를 위해 아르헨티나 은행 방코 보이 인수를 완료했으며, 2026년 7월 자체 자본으로 브라질의 워런 인베스티멘투스를 인수하기로 합의해 2026년 말까지 연 매출 1억 달러를 넘고 운용 자산 40억 달러 이상을 관리할 것으로 예상한다.