Better, 첫 해외 진출을 위해 SPAC 수개월 전 Trussle 인수

Better는 모기지 전 과정을 온라인으로 전환한 디지털 모기지 대출 기관으로, 마감 기간을 업계 평균 42일에서 21일로 단축했다.

미국식 디지털 모기지는 주택 소유율이 2003년 70.9%에서 2018년 63.9%로 하락한 영국에서도 통할 수 있다.

소식통에 따르면 Trussle에 약 900만 달러; SoftBank는 SPAC 한 달 전에 Better에 5억 달러를 투자했고, 추가로 15억 달러의 PIPE도 있었다.

Vishal Garg는 전통적 대출 기관을 통해 가족의 주택 구매를 시도했다가 전액 현금 구매자에게 밀린 후 2016년 Better를 설립했으며, 그가 따로 마련해 둔 계약금으로 회사를 시작했다.

2021년 7월 12일, Better는 첫 해외 확장을 발표했다. 2015년에 설립되어 Goldman Sachs와 Finch Capital의 지원을 받은 영국 디지털 모기지 및 보험 브로커 Trussle을 약 900만 달러의 기업가치로 인수하는 것이었다. Garg는 '모든 영국인이 자기 집을 소유하도록 돕겠다'고 약속했고, Trussle CEO Ian Larkin은 Better를 '크고 성장하는 국제 조직'이라는 동류라고 불렀다. 이 발표는 Better를 77억 달러로 평가하는 Aurora Acquisition Corp와의 SPAC 합병을 앞두고 나왔으며, 합병은 2021년 4분기에 완료될 것으로 예상되었다.

Better의 미국 엔진은 경기 순환상 정점에 있었다. 재융자 붐 속에서 2020년 대출 250억 달러와 매출 8억 달러를 기록했다.

Trussle은 준비된 영국 플랫폼과 일치된 디지털 우선 사명을 제공했으며, 영국 사업을 처음부터 구축하는 것보다 저렴했다.

영국 시장은 구조적 수요를 제공했다. 주택 소유율은 2003년 정점에서 2018년까지 거의 7포인트 하락했다.

SoftBank의 신규 5억 달러 수표와 77억 달러 SPAC은 Better에 상장 전 확장할 수 있는 재무 기반을 주었다.

확장을 뒷받침하는 자본이 유지되는 한, 작은 인수는 처음부터 구축하는 것보다 규제 시장을 더 빨리 열 수 있다.

2021년 7월 12일 발표 시점에 Better와 Aurora의 SPAC 합병은 2021년 4분기에 완료될 예정이었고, Trussle은 Larkin 아래에서 Better의 영국 진출을 위한 수단이 될 예정이었다. Larkin은 Better 안에서 Trussle의 미래가 '그 어느 때보다 밝아 보인다'고 말했다.