Better.com, 아마존 직원들이 모기지 계약금을 위해 스타트업 지분을 담보로 제공할 것이라고 예상

소프트웨어로 대출을 실행하고 이를 매도하는 온라인 모기지 대출 기관으로, 주택 및 권원 보험도 함께 취급합니다

기술 기업 직원들이 주식을 팔지 않고 주택을 구매하기 위해 베스팅된 지분을 계약금 담보로 제공할 것이라는 베팅입니다. 이때 모기지 금리보다 0.25~2.5포인트 높은 금리를 지불합니다

모기지 금리가 급등하면서 Better의 재융자 호황이 붕괴했습니다. 2021년에 3억 달러 이상, 2022년 1분기만 해도 3억 2,770만 달러의 손실을 입었고, 분노를 불러일으킨 반복적인 대량 해고와 임원진 이탈을 겪었으며, Aurora Acquisition Corp와의 SPAC 합병 기한이 세 번째로 연장되어 2023년 9월로 미뤄지는 것을 지켜봤습니다.

2023년 3월 초 Better는 Equity Unlocker를 발표했습니다. 이는 파트너 기업 직원들이 주식을 팔지 않고 베스팅된 지분을 계약금 담보로 제공할 수 있게 하는 것입니다. 아마존이 가장 먼저 참여했으며, 이를 직원 복지 혜택으로 내세웠습니다. TechCrunch는 아마존이 왜 하필 Better인지 전혀 설명하지 않았다고 지적했고, 이 상품에 의문을 제기했습니다. 주식 가치는 하락할 수 있고, 베스팅된 지분이 충분한 직원은 거의 없으며, Better는 약 6% 수준인 모기지 금리에 더해 0.25%~2.5% 더 높은 금리를 부과한다는 점입니다.

모기지 재융자 시장이 붕괴했으므로 Better는 기존 대출 기관이 장악하지 못한 새로운 수요 채널이 필요했습니다

스타트업 직원들은 대부분의 자산을 모기지 심사에서 인정되지 않는 비유동성 베스팅 주식으로 보유하고 있습니다

아마존의 규모는 Better가 이후 다른 고용주에게 판매할 수 있는 상품에 신뢰할 만한 첫 고객 기반을 제공했습니다

파트너 유입 경로는 축소되는 대출 기관에 수요를 가져올 수 있지만, 이미 부담이 큰 차주에게 지분 위험을 가격에 반영하는 것은 이 기발한 상품이 얼마나 멀리 갈 수 있는지를 제한합니다

2023-03-05 기준 Equity Unlocker는 세 개 주에서 아마존 직원들을 대상으로 운영 중이었으며, Better는 여전히 SPAC 합병을 기다리고 있었습니다. Aurora의 기한은 이제 2023년 9월이며, TechCrunch는 이 상품이 수요를 확보했는지 다시 확인하겠다고 밝혔습니다.