Energy Vault 的重力押注：首座 EVx 電廠，隨後轉向 AI 電力

公用事業規模的儲能開發商：專有的 EVx 重力系統（以起重機吊升複合磚塊來儲存能量），加上鋰離子 BESS、氫能儲存與控制軟體，銷售對象為公用事業，並自 2026 年起供應 AI 資料中心電力基礎設施。

押注吊升與落下巨大複合磚塊能以比鋰離子更低廉、更持久的方式儲存電網能量，使重力成為預設的長時儲能技術。

在 SPAC 之前已取得逾 2 億美元私募資金，包括 SoftBank 的一輪重大 B 輪融資；2022 年 2 月的紐約證券交易所合併案對公司估值超過 10 億美元；2025 年 10 月獲得 Orion Infrastructure Capital 的 3 億美元特別股權投資。

Energy Vault 於 2017 年成立，旨在將重力儲能商業化，從 SoftBank 等支持者籌得逾 2 億美元，並於 2022 年 2 月透過 SPAC 合併上市，估值超過 10 億美元——當時連一座商業電廠都還不存在。

首套商業 EVx 系統為中國如東的 25 MW/100 MWh 專案，由中國天楹與 Atlas Renewable 投資並興建：2023 年 9 月完成機械竣工，2023 年 12 月併入國家電網，並於 2024 年 5 月 4 日成功完成充放電測試並委託調試。中國能源主管機關於 2024 年 1 月將其列為新型儲能試點示範專案。中國天楹宣布再部署八套 EVx，總計超過 3.7 GWh，且 Atlas 授權協議延長至 15 年。

仍在營運，但已轉型：到 2022 年底，Energy Vault 已轉向鋰離子 BESS；其股價在 2025 年從 21 美元以上跌至 1 美元以下，隨後在 2025 年 10 月獲得 Orion Infrastructure 的 3 億美元投資後回升至 5 至 6 美元。2026 年 8 月，它簽下歷來最大合約：為德州一座超大規模 AI 資料中心提供 1.25 GW 電力基礎設施。

中國 20% 的儲能強制配額創造了沒有任何單一技術能滿足的需求，為重力技術提供了西方未曾給予的切入點。

授權模式（中國天楹興建、Energy Vault 收取權利金）將部署風險分散到已宣布的 3.7 GWh 中國專案上。

公開市場的嚴格檢視迫使公司轉向：股價崩跌後，鋰電池 BESS 與資料中心電力才是投資人願意資助的項目。

Orion 的基礎設施資本將 Energy Vault 視為專案開發商而非科技新創，資助了新的 Asset Vault 所有權模式。

重力儲能行得通，卻賺不到錢：Energy Vault 靠轉向鋰電池 BESS 與 AI 資料中心電力而存活。贏得融資的那個切入點，未必就是最終存活下來的業務。

截至 2026 年 8 月，Energy Vault 已與當年 IPO 的公司大不相同：重力業務成為授權副業（在中國、非洲與中東約 7,500 萬美元的授權金），而成長動能來自鋰離子 BESS 與 AI 電力基礎設施。2026 年 1 月，它有 340 MW 專案處於開發或營運階段，並有 3 GW 儲備專案；在其 Asset Vault 所有權平台下，德州一座 150 MW 專案已動土；2026 年 8 月，它簽下一紙 1.25 GW 合約，為德州一座超大規模 AI 資料中心供應 BESS、構網型逆變器與控制軟體，預計帶來 5 億至 6 億美元的營收影響。