Energy Vaultの重力への賭け：最初のEVxプラント、そしてAI電力への転換

大規模蓄電開発企業。独自のEVx重力システム（クレーンで複合ブロックを持ち上げてエネルギーを貯蔵する）、リチウムイオンBESS、水素貯蔵、制御ソフトウェアを電力会社に販売し、2026年以降はAIデータセンター向け電力インフラも手掛ける。

巨大な複合ブロックを持ち上げて落下させることで、リチウムイオンより安価かつ長時間にわたって系統エネルギーを貯蔵でき、重力が長時間貯蔵技術のデフォルトになるとの賭けだった。

SPAC上場前の民間資金調達は2億ドル超で、SoftBankからの大型シリーズBを含む。2022年2月のNYSE上場合併では企業価値が10億ドル超と評価された。2025年10月にはOrion Infrastructure Capitalから3億ドルの優先株式投資を受けた。

2017年、重力蓄電の商業化を目的に設立されたEnergy Vaultは、SoftBankを含む出資者から2億ドル超を調達し、2022年2月にSPAC合併により10億ドル超の評価額で上場した。商業プラントが一基も存在しない段階での上場だった。

最初の商用EVxシステムとなる中国・如東の25MW/100MWhは、China TianyingがAtlas Renewableとともに投資・建設した。2023年9月に機械的完工、2023年12月に国家系統への連系、2024年5月4日に充放電試験の試運転が成功した。中国のエネルギー規制当局は2024年1月、これを新エネルギー貯蔵のパイロット実証プロジェクトとして認定した。CNTYは合計3.7GWh超となるEVxの追加8件の導入を発表し、Atlasとのライセンス契約は15年に延長された。

現在も事業は継続しているが、変貌を遂げた。2022年末までにEnergy VaultはリチウムイオンBESSへと軸足を移し、株価は21ドル超から2025年には1ドル未満まで下落したが、2025年10月のOrion Infrastructureからの3億ドル投資後に5〜6ドルまで回復した。2026年8月には過去最大の契約となる、テキサス州のハイパースケーラーAIデータセンター向け1.25GWの電力インフラ契約を締結した。

中国の20%貯蔵義務は、単一の技術では満たせない需要を生み出し、西洋が提供しなかった重力技術の参入機会を与えた。

ライセンスモデル（CNTYが建設し、Energy Vaultがロイヤルティを受け取る）により、中国で発表された3.7GWhのプロジェクトに展開リスクが分散された。

公開市場の監視が転換を強いた。株価が暴落すると、投資家が資金を出すのはリチウムBESSとデータセンター向け電力だった。

Orionのインフラ資本はEnergy Vaultを技術スタートアップではなくプロジェクト開発者として扱い、新たなAsset Vault所有モデルに資金を提供した。

重力貯蔵は機能したが、もうかったわけではない。Energy VaultはリチウムBESSとAIデータセンター向け電力へ転換することで生き残った。資金調達ラウンドを勝ち取る楔は、必ずしも生き残る事業ではない。

2026年8月時点でEnergy VaultはIPO時の企業とは別物になっている。重力はライセンス事業の傍流（中国、アフリカ、中東で約7,500万ドルのライセンス）であり、成長を牽引するのはリチウムイオンBESSとAI電力インフラだ。2026年1月時点で開発中または運転中のプロジェクトは340MW、パイプラインは3GWあり、Asset Vault所有プラットフォームの下でテキサス州の150MWプロジェクトに着工した。さらに2026年8月には、テキサス州のハイパースケーラーAIデータセンター向けにBESS、グリッドフォーミングインバーター、制御ソフトウェアを供給する1.25GW契約を締結し、5億〜6億ドルの収益影響を見込んでいる。