Fuse Energy 從發電到插座的賭注：前 Revolut 創辦人、50 億美元、30 萬戶英國家庭

一家英國能源公司，在同一屋簷下擁有再生能源發電、批發交易、零售電力供應、需求預測軟體與消費硬體，並透過應用程式直接向家庭售電。

賭的是 Revolut 式的全棧自有模式適用於能源業：自行發電、交易、供電與預測，使價格低於現有業者，進而帶動規模成長。

2022 年，兩名 Revolut 早期高層 Alan Chang 與 Charles Orr 觀察到英國能源危機：批發價格飆升，約三十家供應商倒閉。他們的解讀是，現有業者將發電、交易與零售外包成一條無法適應變局的破碎鏈條。他們創立 Fuse Energy，要在一家公司內重建整條價值鏈，方式正如 Revolut 當年以垂直整合攻擊銀行業。

Fuse 向英國家庭供應電力，並持續增加層次：家用瓦斯供應、The Energy Network（獎勵客戶將用電移至離峰時段的計畫，預計 2026 年 1 月公開推出），以及自研的微型太陽能加電池產品。投資人跟進這個故事：2025 年 12 月由 Lowercarbon Capital 與 Balderton 領投的 7,000 萬美元 B 輪——Accel、Creandum、Ribbit、Lakestar 與 Nik Storonsky 的 QuantumLight 等亦參與——對公司估值約 50 億美元；2026 年 6 月，20VC 與 Collaborative Fund 追加 3,000 萬美元，使該輪募資總額約達 2.5 億美元。

到 2026 年中，公司表示自 2025 年 12 月起每月皆盈利，並供應超過 30 萬戶英國家庭，擁有 1 GW 發電儲備案源、全新 32,000 平方英尺的金絲雀碼頭總部，並正進軍愛爾蘭、西班牙與美國。

英國能源危機移除了進入障礙：2021 至 2022 年間約三十家供應商倒閉，留下憤怒且頻頻轉換供應商的家庭，使新品牌能快速贏得客戶。

垂直整合創造了真實的成本優勢——據創辦人說法，較中位數供應商低約 17%——這反映在低於現有業者的價格上，而不只是簡報說詞。

軟體才是差異化關鍵，而非資本密集度：以每戶數位孿生進行預測，減少外包供應商無法觸及的交易浪費。

前 Revolut 創辦人帶來一套打法（掌握基礎設施、自動化營運、在受監管的消費市場快速行動）以及多數能源新進者缺乏的投資人管道。

挑選一個現有業者把每一步都外包的受監管消費市場，然後從頭到尾重新掌握整條鏈；效率優勢可支撐低於市場的定價。

截至 2026 年 9 月，Fuse Energy 正在擴張：該公司聲稱擁有超過 30 萬戶英國家庭、自 2025 年 12 月起每月盈利，且在第一季成長 32% 後年化營收超過 5.5 億美元（City AM，2026 年 6 月）。該公司完成 B 輪，募資總額約 2.5 億美元，啟用 32,000 平方英尺的金絲雀碼頭總部，並計畫招聘超過 380 人，同時進軍愛爾蘭、西班牙與美國。其公布的下一批產品是家用即插即用太陽能加電池系統，以及完整的「Energy Network」離峰獎勵計畫全面推出。